Jupiter Gold & Silver Fund
Strategie alternative: oro e argento
In un periodo di turbolenze economiche, i metalli monetari destano interesse.
3 RAGIONI PER PRENDERE IN CONSIDERAZIONE UN’ALLOCAZIONE ATTIVA IN ORO E ARGENTO OGGI
Molti investitori sono sottoesposti ai metalli monetari. Se l’inflazione dovesse aumentare in maniera significativa, detenere un po’ di oro potrebbe contribuire a difendere il portafoglio.
Il prezzo dell’oro tende a muoversi inversamente rispetto ai tassi di interesse reali, ossia il tasso d’interesse al netto dell’effetto dell’inflazione attesa. Di conseguenza, l’oro può contribuire a difendere il portafoglio dagli effetti dell’inflazione.
Negli Stati Uniti i tassi di interesse reali sono passati in territorio negativo, e ciò significa che molti detentori di Treasury USA rischiano di subire perdite al netto dell’inflazione, rendendo l’oro e l’argento interessanti come riserve di valore reale. Riteniamo che questo trend proseguirà, e si tratta di un contesto ideale per i metalli monetari.
La “shrinkflation”, per cui dei prodotti diminuiscono le quantità e non i prezzi, è un fenomeno conosciuto. È più difficile da monitorare rispetto ai semplici incrementi dei prezzi, ma costituisce un buon esempio del modo in cui l’inflazione può apparire all’improvviso.
Le banche centrali iniettano inoltre enormi quantità di liquidità per stimolare il sistema, gonfiando i loro bilanci a livelli estremi. E diversamente da quanto accaduto nel 2008, questo denaro affluisce nell’economia reale.
La storia ci insegna che ciò potrebbe tradursi in un incremento dell’inflazione, con tassi di interesse reali negativi e una svalutazione delle monete fiduciarie.
Se la Federal Reserve dovesse adottare una politica monetaria ancora più estrema, come la Teoria Monetaria Moderna o l”helicopter money” per sostenere i piani di spesa del governo, ciò spingerebbe ulteriormente l’oro al rialzo in quanto strumento di copertura contro l’inflazione.
Un approccio attivo alla gestione può significare che una piccola allocazione alla strategia Gold & Silver di Jupiter potrebbe potenzialmente offrire ad un portafoglio vantaggi simili a quelli di una grande posizione sull’oro puro come avviene, per esempio, con gli ETF.
- Il gestore mira a conseguire un rendimento superiore a quello dell’oro per permettere all’asset allocator di generare un’attribuzione significativa
- Strategia flessibile e dinamica che investe in lingotti d’oro e d’argento e in azioni di società minerarie
- Un approccio de-risked nell’ investire in lingotti e azioni minerarie
Combinazione attiva di argento e oro
Il gestore mira a generare valore incrementando l’esposizione all’argento quando i prezzi sono in rialzo, e riducendola quando sono in calo.
Esposizione attiva alle azioni di società che
Estraggono oro e argento e ai lingotti
L’esposizione alle azioni di società che estraggono oro e argento offre anche la possibilità di generare rendimenti superiori quando i prezzi dell’oro e dell’argento sono in rialzo, poiché le azioni delle società minerarie tendono ad aumentare (ed a diminuire) di più rispetto ai prezzi dei metalli stessi.
Come per la combinazione di oro e argento, il mix di esposizione alle azioni minerarie e ai metalli stessi è gestito attivamente in un’ottica di incremento del valore in funzione dell’evoluzione delle condizioni di mercato.
Il calo dei costi energetici combinato al rialzo dei prezzi dell’oro e dell’argento ha reso i margini operativi della società minerarie del comparto dell’oro e dell’argento straordinariamente interessanti.
PERCHÉ INVESTIRE SULL’ARGENTO
INSIEME ALL’ORO FISICO?
L’argento ha anche una doppia importanza come componente industriale, oltre ad essere una riserva di valore monetaria.
Informazioni Importanti
Rischio d’investimento – non esistono garanzie che l’obiettivo d’investimento del Fondo verrà conseguito. È possibile perdere una parte o la totalità del capitale investito.
Rischio di concentrazione dei settori – gli investimenti del fondo sono concentrati su società del settore risorse naturali e potrebbe essere soggetto a un maggior grado di rischio e volatilità rispetto a un fondo che segue una strategia più diversificata. L’argento tende a superare le performance dell’oro in un ambiente di aumento del prezzo dell’oro e tende ad avere prestazioni inferiori a quelle dell’oro se il sentiment si oppone al settore.
Rischio di strategia – poiché il Fondo investe in altri organismi d’investimento collettivo – che a loro volta investono in attivi quali obbligazioni, azioni societarie, liquidità e valute – esso sarà esposto ai rischi aggregati di tali altri fondi tra cui, potenzialmente, il rischio dei mercati emergenti e il rischio associato a società di piccole dimensioni.
Rischio di azioni societarie – il valore di azioni societarie (partecipazioni al capitale sociale) e investimenti analoghi può aumentare o diminuire in funzione della performance delle singole società e può risentire delle fluttuazioni giornaliere del mercato azionario e delle condizioni generali di mercato. Altri fattori di influenza comprendono eventi politici, notizie economiche, utili aziendali e importanti eventi societari.
Rischio di concentrazione (numero di investimenti) – talvolta il Fondo può detenere un numero di investimenti minore; di conseguenza una perdita di valore su un singolo investimento può incidere sul valore del Fondo in misura maggiore di quanto accadrebbe se il numero degli investimenti fosse superiore.
Rischio di società di piccole dimensioni – le aziende di minori dimensioni espongono potenzialmente a rischi e rendimenti maggiori. Gli investimenti possono essere volatili o potrebbe essere difficoltoso venderli o realizzarli.
Rischio di liquidità – alcuni investimenti potrebbero essere difficili da valutare o vendere in un dato momento e a un dato prezzo. In circostanze estreme ciò può incidere sulla capacità del Fondo di soddisfare le richieste di rimborso.
Rischio di cambio – il Fondo può essere esposto a diverse valute. Il valore delle vostre quote/azioni può salire o scendere a seguito delle fluttuazioni dei cambi.
Rischio di derivati – il Fondo può utilizzare strumenti derivati per generare rendimenti e ridurre i costi e/o il rischio complessivo del portafoglio. L’utilizzo di strumenti derivati può comportare un livello di rischio più elevato. Una piccola variazione del prezzo degli investimenti sottostanti può causare una variazione estremamente ampia del prezzo dell’investimento in strumenti derivati. Gli strumenti derivati comportano anche un rischio di controparte, ossia che le istituzioni che sono controparte di un’operazione in derivati potrebbero non rispettare i propri obblighi contrattuali.
Per una spiegazione più dettagliata dei rischi, consultare la sezione “Fattori di rischio” del prospetto.
Il Prospetto e il KIID (documento contenente le informazioni chiave) sono disponibili gratuitamente in inglese e nelle altre lingue stabilite dalla normativa applicabile locale nella sezione documenti. La sintesi dei diritti degli investitori in lingua inglese è disponibile qui o nella sezione documenti. La Società di gestione ha facoltà di risolvere gli accordi di distribuzione.
Il team
Ned è entrato in Jupiter da Merian Global Investors e gestisce il fondo Jupiter Gold & Silver. Ha quasi vent’anni di esperienza negli investimenti in metalli preziosi. In precedenza, aveva lavorato in Quilter Cheviot, dove aveva creato un fondo dedicato ai metalli monetari nel 2009. Ned ha iniziato la sua carriera in Smith & Williamson e si è laureato all’Università di Bristol nel 1998, con un BA in Spagnolo.