Il panorama finanziario globale sta subendo una profonda trasformazione, guidata da una confluenza di fattori, tra cui l’accelerazione della tendenza alla de-dollarizzazione, l’incessante accumulo di riserve auree da parte delle banche centrali creditrici e le crescenti preoccupazioni sulla sostenibilità a lungo termine delle valute fiat. In questo contesto, l’oro è pronto a riemergere come il principale asset globale privo di rischio, segnando un significativo cambiamento di paradigma nel modo in cui i mercati finanziari percepiscono e valutano gli asset monetari.

La tendenza alla de-dollarizzazione e l’ascesa dell’oro

Il predominio del dollaro USA come valuta di riserva mondiale è stato oggetto di una crescente attenzione, con le banche centrali di tutto il mondo che diversificano le loro riserve muovendosi dal dollaro all’oro. Questa tendenza alla de-dollarizzazione è evidente nelle azioni delle principali economie come Russia e Cina, che hanno aumentato significativamente le loro riserve di oro negli ultimi anni.

La Banca Popolare Cinese è stata particolarmente attiva nell’accumulare riserve auree, aggiungendone circa 600 tonnellate da inizio anno. Questa posizione aggressiva riflette la crescente influenza della Cina nel sistema finanziario globale e il suo riconoscimento del valore a lungo termine dell’oro come bene rifugio.

Il mercato dei titoli del Tesoro statunitense, il mercato obbligazionario più profondo e liquido del mondo, ha mostrato segni di disfunzione, sollevando preoccupazioni sulla stabilità a lungo termine del dollaro. Il recente aumento dei rendimenti dei Treasury e l’ampliamento degli spread con gli altri titoli sovrani hanno accentuato la volatilità e l’incertezza del mercato.

Questi sviluppi gettano un’ombra sul futuro del dollaro come valuta di riserva mondiale, poiché gli investitori mettono sempre più in discussione la capacità del dollaro di mantenere il proprio potere d’acquisto e il suo ruolo di ancoraggio primario per i mercati finanziari globali.

In contrasto con le crescenti incertezze che circondano le valute fiat, l’oro rimane un faro di stabilità e permanenza. Nel corso della storia, l’oro è servito come affidabile riserva di valore, una copertura contro l’inflazione e un rifugio durante i periodi di turbolenze economiche e politiche.

Le caratteristiche uniche dell’oro lo rendono il vero asset privo di rischio agli occhi di molti investitori, comprese le banche centrali. A differenza delle valute fiat, l’oro non è soggetto ai capricci delle politiche delle banche centrali o ai capricci dei cicli economici, quindi la sua scarsità, durevolezza e l’accettazione universale ne garantiscono il valore a lungo termine come asset monetario.

Una svolta nella percezione del rischio

L’esitazione del mercato ad abbracciare completamente il potenziale dell’oro è evidente nelle recenti difficoltà del prezzo del metallo giallo a superare i 2.050 dollari l’oncia. Tuttavia, prevediamo che questa resistenza crolli una volta che l’oro supererà i 2.100 dollari, indicando un cambiamento fondamentale nella percezione del rischio.

Questa svolta segnerebbe un cambio di paradigma nel modo in cui i mercati finanziari concepiscono gli asset monetari privi di rischio, con l’oro pronto ad assumere il posto che gli spetta come riserva primaria di valore e riserva globale standard.

Il catalizzatore potrebbe provenire sia dall’aumento delle aspettative di inflazione guidate dalle tensioni geopolitiche, sia dal calo delle aspettative sui tassi dovuto al deterioramento dei dati economici o alle perturbazioni dei mercati finanziari. Indipendentemente dall’innesco, un significativo aggiustamento nella percezione del rischio è imminente.

Un cambiamento nella visione del mercato degli asset privi di rischio avrebbe un profondo impatto sulle azioni minerarie di oro e argento. Questi titoli fortemente scontati sono pronti a beneficiare dell’impennata dei prezzi dell’oro e del rinnovato riconoscimento dell’importanza del metallo giallo nel sistema finanziario globale.

Il regno dell’oro è in ascesa

Le azioni delle banche centrali creditrici, le crescenti preoccupazioni sulle valute fiat e le caratteristiche uniche dell’oro indicano un imminente cambio di paradigma nel modo in cui i mercati finanziari percepiscono e valutano le attività monetarie prive di rischio. L’oro è pronto a riconquistare la sua posizione di riserva mondiale priva di rischio, segnando un ritorno alla disciplina monetaria e al sistema multipolare di Bretton Woods, garantendo il ruolo dell’oro come fondamento del sistema finanziario globale.

Il valore delle menti attive: il pensiero indipendente

Una caratteristica fondamentale dell’approccio di investimento di Jupiter è che evitiamo l’adozione di una view della casa, preferendo invece consentire ai nostri gestori specializzati di formulare le proprie opinioni sulla loro asset class. Di conseguenza, va notato che tutte le opinioni espresse, anche su questioni relative a considerazioni ambientali, sociali e di governance, sono quelle degli autori e possono differire dalle opinioni di altri professionisti degli investimenti Jupiter.

Informazioni Importanti

La presente comunicazione è destinata ai professionisti degli investimenti* e non è destinata all’uso o al beneficio di altre persone, inclusi gli investitori al dettaglio. Questo documento è solo a scopo informativo e non rappresenta un consiglio di investimento. I movimenti del mercato e dei tassi di cambio possono far aumentare o diminuire il valore di un investimento e si potrebbe ottenere un.

rimborso inferiore a quello originariamente investito. Le opinioni espresse sono quelle dei Gestori del Fondo al momento della stesura e non sono necessariamente quelle di Jupiter nel suo insieme e possono essere soggette a modifiche. Ciò è particolarmente vero durante i periodi di condizioni di mercato in rapida evoluzione. Gli esempi di partecipazioni sono solo a scopo illustrativo e non sono una raccomandazione per l’acquisto o la vendita. Viene fatto ogni sforzo per verificare l’accuratezza delle informazioni fornite, ma non vengono fornite assicurazioni o garanzie. Emesso nel Regno Unito da Jupiter Asset Management Limited, con sede legale: The Zig Zag Building, 70 Victoria Street, Londra, SW1E 6SQ è autorizzato e regolamentato dalla Financial Conduct Authority. Emesso nell’UE da Jupiter Asset Management International S.A. (JAMI), sede legale: 5, Rue Heienhaff, Senningerberg L-1736, Lussemburgo, autorizzato e regolamentato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier. Emesso a Hong Kong da Jupiter.

Asset Management (Hong Kong) Limited (JAM HK) e non è stato esaminato dalla Securities and Futures Commission. Nessuna parte di questo commento può essere riprodotta in alcun modo senza il previo consenso di JAM, JAMI o JAM HK.