Wie Aktives Fondsmanagement im Minensektor die Nase vorn hat
Chris Mahoney, Investmentmanager, erörtert die Schlüsselrolle, die aktive Manager im Bergbausektor spielen, indem sie Eigenkapital für ausgewählte börsennotierte Explorationsunternehmen bereitstellen.
Für börsennotierte Explorations- und Erschließungsunternehmen im Bergbausektor war es jedoch besonders schwierig, sich über Erstemissionen Kapital zu beschaffen. Diese Unternehmen konzentrieren sich auf die Suche und Erschließung neuer Mineralvorkommen. In der Regel erwirtschaften sie keine Einnahmen, da sie keine Minen in Produktion haben. Um ihre Aktivitäten zu finanzieren, sind sie in den Jahren nach der Börsennotierung in der Regel auf mehrere Aktienemissionsrunden angewiesen (so genannte Primary Deals). In letzter Zeit haben viele von ihnen erfahren, dass dieser Markt nicht für sie da ist.
Im Wesentlichen folgen die größten Investoren im Bergbausektor (die börsengehandelten Fonds) ihrem Geld nicht und stocken ihre bestehenden Bestände auf, wenn diese Unternehmen durch den Verkauf neuer Aktien Geld aufnehmen, unabhängig davon, wie attraktiv die neuen Aktien sind. Mehrere CEOs von Bergbauunternehmen, die sich auf Exploration und Entwicklung konzentrieren, haben mir von ihrer Frustration über die mangelnde Unterstützung durch ihre ETF-Aktionäre berichtet, wenn es darum geht, zusätzliches Eigenkapital zu beschaffen.
Es war nicht nur häufig möglich, die neuen Aktien mit einem Abschlag von mehr als 10 % auf den aktuellen Marktpreis zu erwerben, und das oft mit Optionsscheinen, sondern wir konnten auch ein Mitspracherecht bei der Strategie des Beteiligungsunternehmens verlangen. Wir haben diese Gelegenheiten genutzt und uns allein im ersten Halbjahr an 11 Primärgeschäften beteiligt, bei denen wir mehr als 40 Mio. $ direkt an börsennotierte Bergbauunternehmen mit Schwerpunkt auf Exploration und Entwicklung bereitgestellt haben.
Explorations- und Erschließungsunternehmen arbeiten daran, die für unsere Gesellschaft in Zukunft so wichtigen Mineralvorkommen zu finden und zu erschließen, von denen viele knapp sind. Wir werden weiterhin aktiv sein, um die Unternehmen zu finden und zu unterstützen, die die besten Chancen bieten.
Jupiter Gold & Silver Fund
The Value of Active Minds– unabhängige Denkansätze:
Ein wesentliches Merkmal des Investmentansatzes von Jupiter ist, dass wir unseren Fondsmanagern keine Hausmeinung aufdrücken, sondern ihnen die Freiheit geben, eigene Ansichten zu den Anlageklassen zu formulieren, auf die sie sich spezialisiert haben. Daher ist zu beachten, dass alle geäußerten Ansichten – einschließlich derjenigen, die sich auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Erwägungen beziehen – die des Autors/der Autoren sind und von den Ansichten anderer Jupiter-Anlageexperten abweichen können.