央行可能需要採取更加鴿派的展望
美國新公佈的宏觀數據提振了對經濟增長的正面情緒,利好風險資產,並導致股市上升及信貸息差收窄。另一方面,全球大部分地區的政府債券收益率上升。結果是高收益債券錄得正回報,但政府及投資級別債券卻錄得負回報。
黃金與白銀之間的歷史比率持續存在
1月,隨著市場質疑美國債市定價所反映的2024年減息次數,黃金對白銀比率﹙金銀比﹚的不利因素再次出現。
亞太區(日本除外)的長期趨勢
Jason Pidcock 和 Sam Konrad 在最新的投資觀點中仔細研究了來自澳洲、印度和中國的最新經濟數據和新聞,以及他們看到的亞太區(日本除外)的長期趨勢。
已發展市場經濟或陷入衰退
我們認為主要已發展市場經濟體的經濟將大幅放緩,並很可能陷入衰退。部分新興市場經濟體(包括中國)亦看似脆弱。最近數季的市場觀點經歷多次轉變。
黃金市場展望:貨幣無風險資產即將出現範式轉移
Ned Naylor-Leyland 解釋在全球對法定貨幣的憂慮日益加劇之情況下,黃金如何準備重新成為終極無風險資產,意味著貨幣無風險資產即將出現範式轉移。
木星2024年展望:看好已發展市場政府債券
Ariel Bezalel 和 Harry Richards 表示,全球經濟尤其是已發展國家開始出現脆弱跡象,或會促使央行採取較溫和的立場。
透過全球視角部署黃金白銀策略
由於對利率「長期高企」的預期,加上美元實際利率處於自2008年以來最高水平,2023年的黃金白銀宏觀環境一直備受挑戰。
黃金前景理想
由於美國實際利率持續上升,貨幣金屬自2022年中旬以來可說保持相對較佳走勢。美國10年期國庫債券實際利率去年上升150個基點,創下自2009年以來最高水平,這通常不利金價。
2023年下半年新興市場債務展望
縱觀新興市場主權債券及企業債務的形勢,我們認為,嚴格挑選在未來將繼續是獲取正面息差不附帶其他問題的關鍵。在這方面,我們確實認為,信貸投資者在未來6/12個月或迎來利好環境,但過程未必一帆風順。
現實將為央行帶來嚴峻考驗
Ariel Bezalel及Harry Richards(投資經理)預期,2023年下半年,央行將擔心經濟增長多於通脹。