- Analisi dei rendimenti
- Economia del settore e posizionamento competitivo
- Allocazione del capitale
Talking Factsheet
Jupiter European Equities
Niall Gallagher gives an overview of Jupiter’s European equities strategy, including how the investment process works and how the team seek to generate alpha.
The strategy is a bottom-up focused European investment strategy. We're focused, typically looking to own between 30 and 40 stocks in the strategy. The way we get there is to do very detailed diligence on our companies. We typically go a long way beyond just talking to management teams. We seek out and talk to experts in various different industries to gain their understanding of important developments that might affect our companies.
And what we're trying to do, really, is select those businesses which have superior returns on capital employed. A good history of capital allocation, and therefore, to find the companies that will, through time, compound much higher levels of returns than the average companies in the market.
The investment team behind the strategy have been together for a long time. We've worked together for seven and ten years, respectively, and I've been doing this for nearly 30 years now. So it's an experienced team who've seen several cycles. We have a very strong idea of what it is we're looking for, and we don't try to do too much by running a focused strategy.
We're not aiming to have an in-depth view of everything. We're seeking to really understand what it is we invest in to a great degree. So the stock picking side comes from high conviction and detail. We then believe there is a strong role for good portfolio construction, thinking through the risks in the portfolio from both idiosyncratic, but also factor perspective and then trying to use the tools we have to focus on the kinds of risks where we specialise, which is the idiosyncratic stock risks.
So that combination of bottom up detail, heavy digging on stocks and then thinking about construction and risk holistically is what we think gives us an edge in our European equity strategy.
Un fondo azionario attivo, realmente flessibile e concentrato
- Team consolidato di comprovata esperienza
- Conseguire rendimenti corretti per il rischio superiori: massimizzazione dell'Information Ratio del fondo
- Obiettivo di sovraperformance del 3%-4% annuo (al lordo delle commissioni) rispetto al benchmark1
Filosofia di investimento
Focus su rendimenti del capitale elevati: crediamo che le aziende in grado di generare elevati rendimenti del capitale investito e di allocare lo stesso in modo intelligente sovraperformeranno nel tempo.
Selezionare aziende il cui Rendimento sul Capitale Investito (ROCE) è superiore al costo del capitale
Selezionare società che allocano il capitale in maniera oculata
Il metodo più coerente per ottenere rendimenti in portafoglio superiori alla media è affidarsi all’effetto di capitalizzazione di aziende con elevati ritorni che allocano il capitale in modo efficiente.
Opportunità nell’azionario europeo
Rischi della strategia
Jupiter European Growth
- Rischio di cambio (FX): la strategia può essere esposta a valute diverse e le variazioni dei tassi di cambio possono far oscillare il valore degli investimenti.
- Rischio di copertura della classe di azioni: il processo di copertura può influire negativamente sul valore degli investimenti a causa dei movimenti di mercato, delle esigenze di ribilanciamento o, in casi estremi, dell’inadempienza della controparte.
- Rischio di pricing: le variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari comportano la possibilità di perdite, amplificate in condizioni di mercato più volatili.
- Rischio di concentrazione geografica: investire in un’area geografica specifica può comportare una maggiore volatilità rispetto a strategie con esposizione più globale.
- Rischio da derivati: l’utilizzo di derivati (per la gestione efficiente del portafoglio, “EPM”) può comportare dei rischi, anche se non dovrebbe aumentare il rischio complessivo della strategia.
- Rischio di liquidità: in condizioni di mercato difficili, potrebbe non esserci sufficiente liquidità per acquistare o vendere determinati investimenti.
- Rischio di controparte: possibilità di perdita in caso di default di una controparte di un contratto derivato o di un custode degli attivi.
Informazioni importanti
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