Sfida
Le obbligazioni high yield sono generalmente considerate più rischiose rispetto alle obbligazioni investment grade con rating più elevato. Per preservare il capitale ed evitare il rischio di drawdown è fondamentale una selezione del credito basata su un’intensa attività di ricerca e sulla consapevolezza del rischio. È possibile bilanciare rischi e rendimenti e ottenere comunque una generazione di alpha costante?
Soluzione
La gestione attiva di un portafoglio fondata su una chiara filosofia d’investimento è uno dei modi in cui è possibile generare solidi rendimenti corretti per il rischio. La selezione del credito per il portafoglio Global High Yield Bond si basa su un’intensa attività di ricerca. Il posizionamento del nostro fondo riflette il nostro modo di vedere il mondo in evoluzione e riteniamo che il capitale debba essere preservato evitando rischi di drawdown idiosincratici.
I due grafici sottostanti mostrano il nostro track record di sovraperformance rispetto al benchmark, mantenendo al contempo bassa la volatilità.
Da agosto 2019 a settembre 2024, il fondo ha dimostrato di poter mantenere una volatilità significativamente inferiore rispetto al benchmark. I valori più elevati di Sharpe ratio e Sortino ratio nel grafico sottostante, dimostrano come le metriche di rischio del fondo siano state di gran lunga migliori rispetto al benchmark, l’ICE Bofa Global High Yield Constrained.
Risk Performance
Jupiter Global High Yield
Benefici
- Generazione costante di rendimenti corretti per il rischio
- Minore volatilità
As of 30/11/2024 | Dec 2019 - Nov 2020 | Dec 2020 - Nov 2021 | Dec 2021 - Nov 2022 | Dec 2022 - Nov 2023 | Dec 2023 - Nov 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
Fund
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5.26%
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8.52%
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-8.50%
|
10.06%
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11.11%
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Benchmark
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-0.41%
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0.34%
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-12.19%
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6.48%
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11.35%
|
Morningstar sector
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2.56%
|
2.90%
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-10.39%
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5.70%
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9.82%
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Rischi specifici del fondo
- Rischio di copertura della classe di azioni - Il processo di copertura della classe di azioni può causare una riduzione del valore degli investimenti a causa dei movimenti di mercato, di considerazioni di ribilanciamento e, in circostanze estreme, dell’inadempienza della controparte che fornisce il contratto di copertura.
- Rischio di tasso d’interesse - Il Fondo può investire in attività il cui valore è sensibile alle variazioni dei tassi d’interesse (ad esempio le obbligazioni), il che significa che il valore di questi investimenti può fluttuare in modo significativo con il movimento dei tassi d’interesse, ad esempio il valore di un’obbligazione tende a diminuire quando i tassi d’interesse aumentano.
- Rischio di prezzo - Le oscillazioni di prezzo degli asset finanziari comportano la possibilità che il valore degli asset aumenti o diminuisca, con un rischio tipicamente amplificato in condizioni di mercato più volatili.
- Obbligazioni convertibili contingenti - Il Fondo può investire in obbligazioni convertibili contingenti. Questi strumenti possono subire perdite rilevanti in base a determinati eventi scatenanti. In particolare, tali eventi possono comportare una perdita parziale o totale del valore, oppure la conversione degli investimenti in azioni, entrambe eventualità che potrebbero comportare perdite significative.
- Rischio di credito - L’emittente di un’obbligazione o di un investimento simile all’interno del Fondo potrebbe non ripagare gli interessi o rimborsare il capitale alla scadenza.
- Rischio di derivati - il Fondo può utilizzare derivati per ridurre i costi e/o il rischio complessivo (questo approccio è anche noto come Gestione efficiente del portafoglio o “EPM”). I derivati comportano un certo livello di rischio, tuttavia, ai fini dell’EPM, non dovrebbero aumentare la rischiosità complessiva del Fondo stesso.
- Rischio di inadempienza della controparte - Il rischio di perdite dovute all’inadempienza di una controparte su un contratto derivato o di un depositario che custodisce gli asset del Fondo.
- Obbligazioni al di sotto dell’investment grade - Il Fondo può investire una parte significativa delle proprie attiviutà in titoli classificati al di sotto dell’investment grade da parte di un’agenzia di rating. Questi titoli sono considerati a rischio maggiore di perdita di capitale o di mancato adempimento degli obblighi di pagamento degli interessi rispetto alle obbligazioni con rating investment grade più elevato.
- Oneri da capitale - Alcuni o tutti gli oneri del Fondo sono prelevati dal capitale. Qualora non vi sia una crescita sufficiente del capitale del Fondo, ciò potrebbe causare un’erosione del capitale.
Per una spiegazione più dettagliata dei fattori di rischio, si prega di fare riferimento alla sezione "Fattori di rischio" del Prospetto informativo della strategia.
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