GOVE: facile accesso a un team esperto in titoli di stato
Matt Morgan e Vikram Aggarwal parlano dell' ETF Jupiter Global Government Bond Active UCITS (GOVE)
Gli investitori ricercano sempre più modalità comode e semplici per investire i loro risparmi. Si aspettano anche informazioni in tempo reale. Gli Exchange Traded Funds o ETF offrono una serie di vantaggi, tra cui la disponibilità immediata, la trasparenza e la liquidità. Gli investitori possono acquistare o vendere gli ETF su un mercato azionario in qualsiasi momento nel corso degli orari di trading, proprio come avviene per le azioni. Storicamente la maggior parte degli ETF è stata passiva, ma Jupiter non si focalizzerà su questa tipologia di offerta. Gli ETF passivi si prefiggono di raggiungere niente più di una replica o di riflettere la performance di un indice.
In Jupiter crediamo negli investimenti attivi. Le competenze di investimento dei nostri team, comprovate e degne di fiducia, offrono il potenziale di sovraperformare un indice nel corso del tempo. Un ETF di Jupiter è un ETF attivo. Per molti investitori, può essere particolarmente difficile acquistare direttamente le obbligazioni. Quindi il primo ETF attivo che abbiamo lanciato è il Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF. Il suo ticker di mercato è GOVE. È gestito dal team fixed income di Jupiter, e Vikram Aggarwal, che è a capo della strategia è in Jupiter dal 2013.
Il Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF o GOVE per chiamarlo con il suo ticker, offre agli investitori facile accesso a un portafoglio diversificato di titoli di Stato di tutto il mondo. Come diceva Matt, è gestito attivamente e ha l'obiettivo di ottenere rendimenti superiori rispetto ai titoli di Stato globali, cosa che riteniamo raggiungibile con un livello di volatilità simile. La diversificazione può fare bene ai portafogli degli investitori.
Ci aspettiamo che GOVE abbia una bassa correlazione al mercato azionario e ad altri asset di rischio. Abbiamo l'obiettivo di adempiere al ruolo tradizionale che i titoli sovrani hanno all'interno di un portafoglio multi asset di un cliente. Come ha detto Matt, GOVE non è passivo, e nemmeno "timidamente attivo" o un replicante sotto copertura. E' del tutto attivo. E' contrarian. Il nostro approccio è cominciare con un'allocazione ai titoli sovrani dei mercati sviluppati e successivamente diversificare ai mercati emergenti.
Effettuiamo ricerche per capire in quale regime macro si trovi l'economia globale.Lo confrontiamo poi al regime macro che ha le probabilità più alte assegnategli dai prezzi di mercato, e poi a quello dato dal posizionamento degli investitori. Quando la divergenza tra questi tre è la più ampia, ci troviamo nelle migliori condizioni per opportunità di investimento. L'approccio contrarian e senza limitazioni di GOVE, intende aggiungere diversificazione al portafoglio.
Jupiter ha una storia lunga e di successo nella gestione attiva. Abbiamo competenze di investimento approfondite su tutte le asset class principali e abbiamo un'ampia gamma di capacità. Crediamo nella gestione attiva. Gli investimenti sono troppo importanti per il futuro dei nostri clienti per replicare un indice o seguire il gregge. Richiedono decisioni di investimento informate basatesu un'analisi rigorosa e una ricerca scrupolosa.
Perchè i titoli di stato globali?
I titoli di Stato sono titoli di debito emessi dai governi di tutto il mondo. Sono generalmente considerati tra gli investimenti più sicuri, in quanto i governi hanno meno probabilità di non onorare i propri debiti rispetto alle aziende. Il livello di rischio e il potenziale di rendimento variano notevolmente da un Paese all’altro, a seconda di come gli investitori valutano il loro merito creditizio.
Complessità
Il mercato delle obbligazioni sovrane (o governative) è vasto e complesso, con numerosi emittenti, scadenze e valute diverse. La gestione attiva può aiutare gli investitori a navigare in questa complessità e a individuare opportunità che potrebbero essere trascurate dalle strategie passive.
Sensibilità macroeconomica
Le obbligazioni sovrane sono molto sensibili ai fattori macroeconomici, come i tassi d’interesse, l’inflazione e la crescita economica. I gestori attivi possono sfruttare le loro competenze per anticipare e posizionare i portafogli, di conseguenza, con la possibilità di sovraperformare così i benchmark passivi.
Inefficienze di mercato
A differenza dei mercati azionari, che spesso sono più efficienti, il mercato obbligazionario può presentare inefficienze dovute alla complessità degli strumenti e alla presenza di operatori di mercato senza obiettivi di profitto (ad esempio, le banche centrali). I gestori attivi possono sfruttare queste inefficienze per generare alpha (sovraperformance).
ETF Attivi
Un ETF, o Exchange-Traded Fund, è un tipo di fondo d’investimento che viene negoziato in Borsa, come un’azione. Tradizionalmente sono stati utilizzati per permettere agli investitori di replicare un indice specifico, come l’S&P 500, in modo efficiente dal punto di vista dei costi. A differenza degli ETF passivi, quelli attivi sono gestiti attivamente dai gestori di fondi, che prendono decisioni di investimento con l’obiettivo di generare rendimenti più elevati e sovraperformare il loro benchmark.
Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF (GOVE)
Cos’è il GOVE?
Il Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF (o GOVE, per chiamarlo con il suo ticker di mercato) è un portafoglio globale diversificato di titoli di Stato con esposizione ai mercati sviluppati e ai mercati emergenti (in valuta locale e forte).
Che obiettivo ha?
Il fondo mira a conseguire una crescita del reddito e del capitale nel medio-lungo termine, sovraperformando i mercati dei titoli di Stato globali con un grado di volatilità simile*.
Come intendiamo raggiungere l’obiettivo?
Esposizione attiva e flessibile all’intero universo dei titoli di Stato. Sfruttare le opportunità offerte dai tassi d’interesse, titoli di Stato con spread e valute.
* Obiettivo secondario non dichiarato ufficialmente nel prospetto informativo. I mercati obbligazionari governativi globali sono rappresentati dal benchmark Bloomberg Global Aggregate Treasuries Index (USD Hedged).
- Ticker di mercato: GOVE
- Struttura: ETF UCITS di diritto irlandese
- Benchmark: Bloomberg Global Aggregate Treasuries Index (con copertura valutaria su USD)
- Valuta di base: USD
- Garantiti da governi/enti sovranazionali: Min 70%
- Duration: Benchmark +/- 3 anni
- High Yield: Max 30%
- Titoli senza rating: Max 10%
- Cartolarizzati: Max 20%
- Titoli distressed: Max 10%
- Massima esposizione attiva al forex: Senza limiti ma attesa inferiore +/- 30% dell’esposizione valutaria netta
Perchè Jupiter per i titoli di stato globali?
Un track record pluriennale negli investimenti del reddito fisso sovrano
Jupiter ha una lunga storia nella gestione attiva dei fondi, con competenze di investimento in tutte le principali asset class.
Non abbiamo una visione unica a livello di società e i nostri gestori sono del tutto indipendenti nel perseguire la loro filosofia d’investimento. Crediamo fermamente nel valore di una mente attiva, con l’obiettivo di generare una sovraperformance per i nostri clienti. Jupiter opera sui mercati dei titoli sovrani da oltre 15 anni, con investimenti significativi in questo segmento attraverso strategie multisettoriali a reddito fisso e in titoli di Stato.
Focalizzato
Uno strumento d’investimento dedicato che consente agli investitori di accedere alle competenze di Jupiter nel reddito fisso sovrano
Track record pluriennale
Track record pluriennale di investimenti nel reddito fisso sovrano nei nostri fondi obbligazionari di riferimento
Esperienza approfondita
Esperienza di una varietà di situazioni idiosincratiche del debito sovrano
Oltre $5miliardi
attualmente investiti nel reddito fisso sovrano considerando l’intera gamma di fondi di Jupiter
Il team
Vikram è gestore del team Fixed Income, focalizzato sul debito sovrano e dei mercati emergenti. Da luglio 2020 è il principale gestore del Jupiter Global Sovereign Opportunities Fund (SICAV). Vikram gestisce anche le strategie sul debito dei mercati emergenti di Jupiter. Da luglio 2017 è a supporto del team Jupiter Multi-Sector Fixed Income (guidati da Ariel Bezalel e Harry Richards) nella gestione di account che includono tra gli altri il Jupiter Dynamic Bond (SICAV).
Prima di entrare in Jupiter, Vikram ha iniziato la sua carriera presso Bank of America Merrill Lynch, dove ha trascorso quattro anni come trader sul credito europeo.
Vikram ha conseguito un master in economia e management presso l’Università di Oxford.
Rischi specifici del fondo
- Rischio di cambio - il Fondo può essere esposto a diverse valute e le oscillazioni dei tassi di cambio possono causare la diminuzione o l’aumento del valore degli investimenti.
- Rischio di copertura della classe di azioni – Il processo di copertura della classe di azioni può far diminuire il valore degli investimenti a causa di movimenti del mercato, considerazioni legate al ribilanciamento e, in circostanze estreme, insolvenza della controparte fornitrice del contratto di copertura.
- Rischio di tassi di interesse – Il Fondo può investire in attivi il cui valore è sensibile a variazioni dei tassi d’interesse (ad esempio, obbligazioni) per cui il valore di questi investimenti può oscillare notevolmente insieme alle variazioni dei tassi, ad esempio il valore di un’obbligazione tende a diminuire quando i tassi d’interesse salgono.
- Rischio di Prezzo – A seguito delle oscillazioni di prezzo delle attività finanziarie, il valore delle attività può diminuire o aumentare, e tale rischio aumenta in genere in condizioni di mercato più volatili.
- Rischio legato ai mercati emergent – I mercati emergenti sono associati a livelli maggiori di rischio politico e minori di protezione legale rispetto ai mercati sviluppati. Questi attributi possono avere un effetto negativo sui prezzi delle attività.
- Obbligazioni convertibili contingent – Il Fondo può investire in obbligazioni convertibili contingenti. Questi strumenti possono subire perdite consistenti sulla base di determinati eventi (eventi trigger). Specificamente, questi trigger possono risultare in una perdita di valore parziale o totale, oppure gli investimenti possono essere convertiti in azioni, che possono entrambi causare perdite rilevanti.
- Rischio di credito – L’emittente di un’obbligazione o di uno strumento simile del Fondo potrebbe non corrispondere un reddito o non rimborsare il capitale al Fondo alla scadenza.
- Rischio legato agli strumenti derivati – Il Fondo utilizza strumenti derivati per generare un rendimento e/o per ridurre i suoi costi e il suo rischio complessivo. L’uso di strumenti derivati può comportare un livello di rischio più elevato. Una piccola evoluzione nel prezzo di un investimento sottostante può portare ad una variazione sproporzionata nel prezzo dello strumento derivato.
- Rischio di insolvenza della controparte – Rischio di perdite dovute all’insolvenza di una controparte per un contratto di derivati o di un depositario che custodisce le attività del fondo.
- Obbligazioni sub-investment grade – Il Fondo può investire una quota rilevante dei suoi attivi in titoli con rating inferiore a investment grade assegnato da un’agenzia di rating. Sono considerati come esposti a un rischio maggiore di perdita del capitale o inadempienza all’obbligo di pagamento di reddito rispetto a obbligazioni con rating investment grade superiore.
Informazioni importanti
Questa è una comunicazione di marketing. Si prega di fare riferimento all’ultimo prospetto di vendita del comparto e al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) (per gli investitori con sede nel Regno Unito) e al Documento contenente le informazioni chiave (KID) (per gli investitori con sede nell’UE), in particolare per l’obiettivo d’investimento del comparto e le sue caratteristiche, comprese quelle relative ai criteri ESG (se applicabili), prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento definitiva.
Questo documento ha uno scopo puramente informativo e non costituisce una consulenza agli investimenti. I movimenti del mercato e dei tassi di cambio possono causare la diminuzione o l’aumento del valore di un investimento, con la possibilità di ottenere una somma inferiore a quella originariamente investita.
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Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri.
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