La digitalización es una de las «megatendencias» más atractivas que analizamos como inversores. Durante los últimos años, se ha producido una explosión en la demanda de soluciones digitales, que ha sido posible gracias a las grandes mejoras en la potencia de procesamiento y el almacenamiento.

 

Bell Labs produjo el primer transistor en 1947 y se podía sujetar en la palma de la mano. Hoy en día, un microchip del tamaño de una uña contiene 30.000 millones de transistores de 5 nanómetros. Impulsada por la ley de Moore, que establece que el número de transistores se duplica aproximadamente cada dos años, la potencia de procesamiento ha crecido de manera exponencial desde ese descubrimiento durante la posguerra y hoy nos permite disfrutar y utilizar la tecnología como nunca antes habíamos soñado.

 

Nos encontramos inmersos en una revolución de la digitalización que ha sido posible gracias a esta expansión de la potencia de procesamiento, impulsada por la demanda tanto de los consumidores como de las empresas, que buscan usos que lleven la tecnología a la vanguardia. La pandemia ha acelerado muchas tendencias digitales, como el teletrabajo y la eficiencia energética, y las empresas han agilizado los planes para automatizar procesos de negocio, empujadas por la situación en la que se encontraron cuando los empleados no podían acudir a sus puestos de trabajo. Sin embargo, un efecto secundario ha sido la escasez mundial de chips que ha ralentizado la producción de todo, desde vehículos hasta routers de banda ancha y videoconsolas. 

Reducción del tamaño de los chips = incremento de la potencia de procesamiento 

Densidad de transistores (transistores/mm2) 

The infinite potential of digitalisation chart

*Fuente: Wikipedia, datos de Jupiter a 17 de febrero de 2022. 

Zapatillas personalizadas 

Para los consumidores, la digitalización puede ofrecer mejores experiencias, por ejemplo, en los videojuegos, la banca digital, el comercio electrónico y el entretenimiento. Nuestros teléfonos inteligentes nos permiten comprar sobre la marcha, controlar nuestra salud y bienestar y pagar artículos en caja. Existen oportunidades para colocar publicidad a medida en las páginas web y para desarrollar soluciones personalizadas en el área de los bienes de consumo. ¿Quiere su nombre estampado en unas nuevas deportivas? No hay problema. La digitalización transforma las técnicas de fabricación y aumenta las opciones de los consumidores al tiempo que reduce los residuos. Las empresas de bienes de consumo utilizan modelos digitales para fabricar productos únicos por una pequeña parte de lo que costaban en la época anterior a la digitalización. Hemos avanzado mucho desde los días de Henry Ford, el innovador de la producción en masa, que bromeó diciendo que puedes tener tu coche de cualquier color siempre que sea negro. 

Aplicaciones industriales más amplias y profundas 

Las empresas están aumentando la productividad, consiguiendo ventajas competitivas en costes y mejorando la relación con los consumidores a través de la digitalización, y creemos que las innovaciones se extenderán de forma más amplia y profunda en todos los sectores. Los gemelos digitales, en los que se crea un doble digital de los objetos físicos mediante el modelado en 3D, están transformando el desarrollo y la fabricación de productos. Los sensores recopilan datos de un dispositivo conectado y esta información se usa para actualizar el «gemelo» digital del objeto en tiempo real. Un producto puede desarrollarse digitalmente, controlarse en busca de fallos en la producción y probarse en el mercado con datos en tiempo real. Esto ayuda a fabricar productos mejores, más resistentes y sostenibles.

 

En la atención sanitaria, los gemelos digitales ofrecen la posibilidad de mejorar la salud personal, con modelos digitales personalizados de pacientes que se ajustan continuamente a partir del seguimiento de los parámetros de salud y estilo de vida. Con los datos recopilados, el historial de una persona puede controlarse y compararse con la población para encontrar patrones. Los medicamentos también pueden desarrollarse más rápido gracias al uso y el análisis de este big data con el fin de diseñar los ensayos necesarios para conseguir la aprobación de los reguladores. La capacidad de esquematizar y analizar el genoma significa que los riesgos para la salud pueden identificarse antes y que los medicamentos pueden personalizarse.

 

Otro motivo de demanda de digitalización es la eficiencia energética. El transporte es ahora más sostenible gracias a los vehículos eléctricos en los que la cantidad de semiconductores multiplica varias veces la de un vehículo con motor de combustión interna. Las ciudades y los hogares inteligentes y conectados permitirán una gran mejora de la gestión energética, lo que dará mayor equilibrio a las redes eléctricas y reducirá las pérdidas de energía. En casa tenemos a la humilde lavadora, que utiliza chips para controlar la carga, el consumo de agua y la duración del ciclo para que sea más eficiente. Incluso los objetos más básicos se vuelven, pues, más inteligentes. 

Oportunidades y retos 

Una mayor penetración de las soluciones digitales exigirá aún más velocidad y más potencia de procesamiento. Con la llegada del 5G (y con el 6G a la vuelta de la esquina), son viables cosas como la inteligencia artificial, la realidad aumentada, los vehículos autónomos y el Internet de las cosas. Sin embargo, se necesitará un refuerzo sustancial de la fabricación de chips semiconductores, la ciberseguridad y la capacidad de las infraestructuras para atender la insaciable demanda de estas soluciones digitales.

 

Existen desafíos en torno a la complejidad de los chips, su empaquetado y la arquitectura de los transistores, así como el coste energético del procesamiento informático, y algunas de las empresas en las que queremos invertir intentan resolver estos difíciles problemas para allanar el camino al futuro digital.

 

Las cuatro empresas de semiconductores más grandes, TSMC (Taiwán), Intel (EE. UU.), Samsung (Corea del Sur) y SMIC (China), pretenden invertir casi 400.000 millones de dólares en la construcción de nuevas fábricas en los próximos años para contrarrestar la escasez de chips. Este gasto también indica un afán por parte de EE. UU., China y Europa de garantizar su suministro de semiconductores y asegurar su soberanía tecnológica.

Todo esto augura un buen futuro para la industria de los equipos para semiconductores y para las compañías que están listas para invertir en nuevas tecnologías, para innovar y para ser más resistentes y competitivas. Muchas empresas europeas están a la vanguardia de las soluciones digitales y muchas empresas europeas utilizan estas soluciones para ampliar su ventaja competitiva y aprovechar la transformación digital a escala mundial. Nosotros consideramos que las oportunidades apenas están dando sus primeros pasos. 

Cuadro de datos 

  • TSMC ha previsto una inversión de 40 a 44.000 millones de dólares en 2022, casi el cuádruple desde 20181.
  • La capitalización bursátil de Tesla es de 954.000 millones de dólares. La capitalización bursátil de Ford es de 72.000 millones de dólares2.
  • Japón ofrece 6.800 millones de dólares en incentivos para atraer a los fabricantes de chips de todo el mundo y la India va a destinar 10.000 millones de dólares en seis años. La administración Biden ha propuesto gastar 52.000 millones de dólares, Europa aspira a recaudar 49.000 millones de dólares de financiación pública y privada, y China ha planteado un gasto de 1,4 billones de dólares en su plan a cinco años para los avances tecnológicos3.
  • China gastó más en importaciones de semiconductores (350.000 millones de dólares) que en importaciones de petróleo en 2020 y ha sido el mayor importador de chips desde 20054.

1TSMC, Bloomberg, a 13 de enero de 2022

2Bloomberg, a 17 de febrero de 2022
3Bloomberg, a 18 de enero de 2022, Economist a 12 de febrero de 2022
4TechNode, 29 de abril de 2021

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