Jupiter Gold & Silver Fund
TRES RAZONES PARA CONSIDERAR UNA EXPOSICIÓN DE GESTIÓN ACTIVA AL ORO Y LA PLATA
En la época actual de incertidumbre política, el oro es dinero ‘apolítico’, en el sentido de que no es emitido por un banco central o un gobierno. Por el contrario, el dólar estadounidense tiene un componente muy político (el fantasma de la desdolarización no se ha desvanecido) y su posición privilegiada dentro del sistema financiero mundial está cada vez más en entredicho.
Los bancos centrales también están inyectando ingentes estímulos en el sistema, inflando sus balances hasta niveles extremos. A diferencia de 2008, este dinero está fluyendo hacia la economía real. La historia nos dice que el resultado podría ser inflación, con tipos de interés reales negativos y devaluaciones de las monedas fiduciarias.
Si la Reserva Federal decretara una política monetaria aún más extrema (como la Teoría monetaria moderna o el ‘helicóptero del dinero’) para sostener los planes de gasto público, sería aún más alcista para el oro en su condición de cobertura frente a la inflación.
Muchos inversores están infraponderados en metales monetarios. Si la inflación sube de forma significativa, tener oro en cartera podría actuar como defensa.
Por regla general, el precio del oro se mueve de forma inversa a los tipos de interés ‘reales’, es decir, el tipo de interés excluido el efecto de la inflación prevista. Así, puede ayudar a defender una cartera de los efectos de la inflación.
Los tipos de interés reales de EE. UU. han entrado en territorio negativo y eso significa que muchos tenedores de bonos del Tesoro estadounidense se anotarán pérdidas una vez deducida la inflación, lo que coloca al oro y la plata como los verdaderos depósitos de valor. Consideramos que esta tendencia se mantendrá, y representa un entorno ideal para los metales monetarios.
La ‘reduflación’, por la que los productos se hacen más pequeños pero cuestan lo mismo, es un fenómeno bien conocido. Resulta más difícil de detectar que las simples subidas de precios, pero es un buen ejemplo de cómo la inflación puede surgir ‘de la nada’.
Una pequeña asignación a un fondo de gestión activa como el Jupiter Gold & Silver Fund puede ofrecer a una cartera beneficios potenciales similares a los de una inversión más grande en oro puro a través de, por ejemplo, un fondo cotizado (ETF).
- El gestor aspira a conseguir un retorno superior al del oro, para así ayudar a los responsables de asignación de activos a generar una atribución significativa
- Estrategia flexible que combina de forma dinámica lingotes de oro y de plata con acciones de empresas mineras
- Enfoque de bajo riesgo a la hora de invertir en lingotes y acciones de empresas mineras
Combinación activa de oro y plata
El gestor trata de aportar valor incrementando la exposición a la plata cuando los precios
suben y reduciéndola cuando caen.
Exposición activa a las acciones de empresas extractoras de oro y plata, Junto con lingotes
Asumir exposición a los valores de las empresas que extraen oro y plata también ofrece la posibilidad de generar rentabilidades superiores cuando los precios del oro y la plata crecen, ya que los valores de estas empresas suelen subir (y bajar) más que los precios de los propios metales.
Como ocurre con la mezcla de oro y plata, la combinación de las exposiciones a acciones de empresas mineras y a los propios metales se gestiona activamente con el fin de aportar valor a medida que evolucionan las condiciones del mercado.
El descenso de los costes energéticos, sumado al aumento de los precios del oro y la plata, ha hecho que los márgenes de explotación de las empresas extractoras de oro y plata sean extraordinariamente atractivos.
¿POR QUÉ INVERTIR EN PLATA
JUNTO CON ORO FÍSICO?
La plata tiene una importancia doble como componente industrial y como depósito monetario de valor.
Información importante
El Prospecto y el Documento de Datos fundamentales (KID) están disponibles, en inglés y otros idiomas requeridos por la ley local aplicable, de forma gratuita en la biblioteca de documentos. Un reumen de los derechos del inversor en inglés puede encontrarse aquí o en la biblioteca de documentos. La Sociedad de gestión podría rescindir los acuerdos de comercialización.
- Riesgo de inversión: no puede garantizarse que el Fondo vaya a lograr su objetivo. Podría producirse una pérdida parcial o total del capital invertido.
- Riesgo de concentración sectorial: las inversiones del Fondo se concentran en empresas de recursos naturales y pueden estar sujetas a un mayor grado de riesgo y volatilidad que un fondo que siga una estrategia más diversificada. Por lo general, la plata supera al oro en un contexto de subidas del precio del oro, y suele comportarse peor que el oro cuando el sentimiento es contrario a este sector.
- Riesgo de estrategia: como el Fondo invierte en otras instituciones de inversión colectiva, que a su vez invierten en activos como bonos, acciones de empresas, efectivo y divisas, estará sujeto a los riesgos colectivos de estos otros fondos. Esto puede incluir el riesgo de mercados emergentes y el riesgo de empresas de menor tamaño.
- Riesgo de las acciones de la empresa (es decir, de la renta variable): el valor de las acciones de la empresa (es decir, de la renta variable) y de las inversiones similares puede bajar o subir en respuesta a los resultados de las empresas individuales y puede verse afectado por los movimientos diarios de la bolsa y las condiciones generales del mercado. Otros factores influyentes son las noticias políticas y económicas, los beneficios de las empresas y los acontecimientos corporativos importantes.
- Riesgo de concentración (número de inversiones): el Fondo puede tener a veces un número menor de inversiones, por lo que la caída del valor de una sola inversión puede tener un mayor impacto en el valor del Fondo que si tuviera un mayor número de inversiones.
- Riesgo de las empresas más pequeñas: las empresas más pequeñas están sujetas a un mayor riesgo y potencial de recompensa. Las inversiones pueden ser volátiles o difíciles de comprar o vender.
- Riesgo de liquidez: algunas inversiones pueden resultar difíciles de valorar o vender en el momento y al precio deseados. En circunstancias extremas, esto podría afectar a la capacidad del Fondo de cumplir con las solicitudes de reembolso bajo demanda.
- Riesgo de divisas: el Fondo puede estar expuesto a diferentes divisas. El valor de sus acciones puede subir o bajar como resultado de los movimientos de los tipos de cambio.
- Riesgo de derivados: el Fondo puede utilizar derivados para generar rendimientos, así como para reducir los costes y/o el riesgo global del Fondo. La utilización de derivados puede conllevar un nivel de riesgo más elevado. Una pequeña variación del precio de una inversión subyacente puede dar lugar a una variación desproporcionadamente elevada del precio de la inversión en el derivado. Los derivados también conllevan un riesgo de la contraparte, puesto que puede ocurrir que las entidades que actúan como contrapartes de los derivados no cumplan sus obligaciones contractuales.
Para una explicación más detallada de los riesgos, consulte el apartado de «Factores de riesgo» del folleto.
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