Talking factsheet: Estrategia global flexible de bonos

Ariel Bezalel ofrece una visión general de la estrategia global de bonos flexibles de Jupiter, cómo funciona el proceso de inversión y cómo el equipo busca generar alfa.
Renta fija flexible, activa y sin restricciones

El Jupiter Dynamic Bond es un fondo de alta convicción sin limitaciones geográficas, lo que significa que los gestores pueden buscar oportunidades dentro del universo de la renta fija en todo el mundo sin dejar de gestionar cuidadosamente el riesgo bajista.

Experiencia y diversidad
El amplio y altamente experimentado equipo de gestión del fondo, dirigido por Ariel Bezalel, director de estrategia del área de Renta Fija, y Harry Richards, gestor de fondos, evalúa permanentemente la dinámica de los mercados mundiales de renta fija y gestiona el riesgo de la cartera por medio de ajustes a la asignación de activos, la selección de títulos y la gestión de la duración. El resultado es un fondo de renta fija global sin restricciones que puede ser el pilar de la exposición a renta fija de un inversor.
Sin limitaciones geográficas
Los gestores del fondo tratan de generar rentabilidades para los inversores a través de diferentes entornos de mercado diversificando entre diferentes tipos de deuda y en todo el espectro de la deuda corporativa. Al ser un fondo de renta fija sin limitaciones geográficas, el equipo tiene libertad para buscar las mejores oportunidades en todo el universo de la renta fija mundial. El equipo está estructurado de forma que puede reaccionar rápidamente ante las nuevas ideas y los cambios en las circunstancias del mercado, en lugar de pasar por comités de inversión.
Sin índice de referencia
Su enfoque sin restricciones significa que los inversores no están vinculados a un índice de referencia, ya que el fondo rota entre la renta fija pública, los bonos Investment Grade y los bonos High Yield. También recurre a activos más complejos, como los derivados (empleados fundamentalmente para atenuar el riesgo), los bonos convertibles contingentes y la deuda de los mercados emergentes.
Potencial de diversificación
La capacidad de los gestores para ponderar la cartera entre diferentes subsectores del universo de la renta fija otorga al fondo la capacidad de generar rentabilidades en diversos entornos de mercado. Los activos de renta fija pueden actuar como diversificador frente a inversiones en renta variable, ya que estas dos clases de activos generalmente presentan correlaciones relativamente bajas entre ellas. El flujo de rentas de los bonos puede ser más constante que el que generan las acciones, ya que los pagos de cupones están definidos. Además, los bonos pueden ser una forma de obtener rentas superiores a los tipos de interés disponibles en las cuentas de ahorro.
Filosofía de inversión
El equipo trata de mantener un equilibro entre los factores macro y el riesgo de crédito. Las ideas activas se basan en el análisis fundamental a largo plazo. El equipo desarrolla un enfoque de inversión sin restricciones y hace hincapié en temáticas especiales. Da preferencia a los títulos corporativos con un compromiso claro de reducción del apalancamiento y trata de identificar y gestionar el riesgo bajista.
Análisis de deuda corporativa desde una óptica ESG
El equipo se asegura de que el análisis de deuda corporativa recoja los riesgos y oportunidades en materia de medio ambiente, sociedad y buen gobierno (ESG). También se pone en contacto con los equipos directivos para incidir en cuestiones relativas a la dimensión ESG.
Gestión activa del riesgo de tipos de interés
La libertad para modificar la duración del fondo ofrece a los gestores un resorte adicional para amortiguar el riesgo de la cartera o incluso beneficiarse de los cambios en los tipos de interés.

Riesgos específicos del fondo

  • Riesgo de inversión: la evolución de los mercados y las fluctuaciones de los tipos de cambio podrían conllevar una caída o un aumento del valor de una inversión y el inversor podría recuperar un importe inferior al que invirtió en un principio, incluso cuando la clase de acciones está cubierta respecto a la divisa principal del fondo.
  • Riesgo de bonos de alto rendimiento (high yield): el fondo puede invertir una parte importante de la cartera en bonos de alto rendimiento y bonos que no están calificados por una agencia de calificación crediticia. Aunque estos bonos pueden ofrecer unos ingresos más elevados, los intereses que se pagan por ellos y el valor de su capital corren un mayor riesgo de no ser reembolsados, especialmente durante los periodos de cambio de las condiciones del mercado.
  • Riesgo de tipos de interés: los bonos son muy sensibles a las variaciones de los tipos de interés y los emisores de los bonos podrían no pagar los intereses o devolver el capital que prometieron. Los bonos también podrían sufrir una rebaja de su calificación por parte las agencias de calificación crediticia. Estos acontecimientos pueden reducir el valor de los bonos y repercutir de manera negativa en la rentabilidad.
  • Riesgo de liquidez: en condiciones de mercado difíciles, la reducción de la liquidez en los mercados de bonos puede dificultar al gestor la venta de activos al precio cotizado. Esto podría incidir de forma negativa en el valor de su inversión. En condiciones de mercado extremas, algunos activos pueden ser difíciles de vender a tiempo o a un precio justo. Esto podría afectar a la capacidad del fondo para atender las solicitudes de reembolso en función de la demanda.
  • Riesgo de derivados: el Fondo puede utilizar derivados para generar rendimientos, así como para reducir los costes y/o el riesgo general del Fondo. La utilización de derivados puede conllevar un nivel de riesgo más elevado. Un pequeño movimiento en el precio de un activo subyacente podría resultar en un movimiento desproporcionadamente grande en el precio de la inversión con derivados.
  • Riesgo de venta en corto: existe el riesgo de que una empresa que presta determinados servicios, como la custodia de activos, o que actúa como contraparte de derivados se declare insolvente, lo que podría suponer pérdidas para el Fondo.
  • Riesgo de erosión del capital: todos los gastos de la clase de acciones se detraen de los ingresos. Si los ingresos resultasen insuficientes, los gastos se sufragarán con cargo al capital.

El fondo podría estar sujeto a factores de riesgo adicionales, véase el Folleto si desea obtener más información.

 

La inversión constituye la adquisición de acciones del fondo, no los activos subyacentes del fondo. Consulte el folleto de ventas más reciente del fondo y el Documento de datos fundamentales para el inversor, especialmente el objetivo de inversión y las características del fondo, incluidas las relacionadas con los criterios ESG (en su caso), antes de tomar cualquier decisión final de inversión. Están disponibles en la Biblioteca de documentos. Le recomendamos que comente cualquier decisión de inversión con un asesor financiero, sobre todo si no está seguro de que una inversión sea adecuada. Jupiter no está autorizada para prestar asesoramiento en materia de inversión.

El Prospecto y el Documento de Datos fundamentales (KID) están disponibles, en inglés y otros idiomas requeridos por la ley local aplicable, de forma gratuita en la biblioteca de documentos. Un reumen de los derechos del inversor en inglés puede encontrarse aquí o en la biblioteca de documentos. La Sociedad de gestión podría rescindir los acuerdos de comercialización.