Investimenti obbligazionari

Le obbligazioni sono debiti che devono essere rimborsati ad una data predefinita. Possono essere emesse da governi, società ed altre organizzazioni come strumenti per assumere prestiti. Di norma corrispondono anche un reddito, ad un tasso predefinito o fisso, chiamato cedola. Sono pertanto definite asset a tasso fisso, contrariamente alle azioni il cui reddito potenziale – sotto forma di utili redistribuiti – non è fisso perché le società non sono tenute a distribuire un dividendo fisso.

Le obbligazioni sono fondamentalmente una forma di debito, il che significa che la proprietà può passare di mano dopo la loro emissione iniziale e prima del loro rimborso. È opinione diffusa che le obbligazioni tendano ad essere investimenti a rischio più basso rispetto alle azioni, in parte perché in caso di fallimento di una società i creditori (tra cui i detentori di obbligazioni) hanno la priorità sul recupero degli importi loro spettanti, a differenza degli azionisti.

Ciò non significa che le obbligazioni di una società siano necessariamente meno rischiose delle azioni di un’altra; un’obbligazione emessa da uno sviluppatore immobiliare in una città provinciale di un mercato emergente probabilmente non è più sicura delle azioni di una società che controlla una rete di trasporti indispensabile in un paese industrializzato. Alcuni emittenti, anche governi, non sono talvolta in grado di rimborsare le rispettive obbligazioni (evento conosciuto come insolvenza o default). In tali casi, gli investitori possono perdere tutti i loro investimenti ed i gestori devono pertanto condurre numerose ricerche per appurare la capacità dell’emittente di un’obbligazione di effettuare i pagamenti delle rispettive cedole. La facilità con cui i singoli emittenti obbligazionari possono rimborsare il debito presenta enormi variazioni e richiede un’attenta analisi. Le durate dei contratti obbligazionari – scadenze – sono anch’esse diverse, il che può incidere sulla sensibilità delle obbligazioni alle variazioni dei tassi d’interesse.

In Jupiter, offriamo fondi nei mercati sviluppati ed emergenti atti a soddisfare una vasta serie di obiettivi di investimento e propensioni al rischio. I nostri gestori di fondi vagliano tutto il mondo alla ricerca delle migliori opportunità di investimento obbligazionario. Investiamo in una combinazione di obbligazioni societarie e titoli di Stato, con livelli diversi di affidabilità creditizia ed un’ampia gamma di scadenze, anche in obbligazioni che possono essere convertite in azioni societarie in determinate circostanze. Le nostre capacità in campo obbligazionario comprendono obbligazioni globali multi-settoriali, obbligazioni societarie, debito dei mercati emergenti ed obbligazioni di capitale contingente di società finanziarie (conosciute come “CoCo”).