Source : Jupiter, au 31/12/2023. Mise à jour annuelle.
Talking factsheet: Global equity absolute return strategy
LE BESOIN DE DIVERSIFICATION ET DE VOLATILITÉ CONTRÔLÉE
En période de marchés volatils, la diversification entre les classes d’actifs traditionnelles peut échouer à offrir les avantages attendus par les investisseurs. Lorsque les marchés actions et obligations chutent en même temps, les portefeuilles de nombreux investisseurs (dont ils espéraient peut-être qu’ils étaient diversifiés) peuvent subir des pertes en capital. La diversification est en effet difficile à capter lorsque les actions et les obligations mondiales reculent de concert. Lorsque les actifs traditionnels sont corrélés dans une même tendance baissière, les investisseurs peuvent avoir le sentiment qu’il n’y a nulle part où trouver refuge.
Les stratégies alternatives capables de générer des performances positives indépendamment de l’environnement de marché ou du contexte macroéconomique, et présentant des corrélations faibles voire négatives avec les marchés traditionnels actions et obligations, apparaissent donc dignes d’intérêt.
La stratégie Jupiter Merian GEAR (Global Equity Absolute Return) a historiquement bénéficié d’une faible corrélation avec les actions et les obligations mondiales (voir « Faible corrélation » à la section « 7 raisons de s’intéresser à notre approche systématique »).
Outre des performances non corrélées, la protection contre une forte volatilité est également importante en périodes agitées. La stratégie GEAR vise à ne pas dépasser une volatilité annualisée de seulement 6 % (voir « Faible volatilité » à la section « 7 raisons de s’intéresser à notre approche systématique »).
SEPT RAISONS DE S’INTÉRESSER À NOTRE APPROCHE SYSTÉMATIQUE
Corrélation sur 3 mois glissants de la stratégie Jupiter Merian Global Equity Absolute Return avec l’indice MSCI World
Les performances passées ne préjugent pas des performances actuelles ou futures. Source : Jupiter, au 31/12/2023. Mise à jour annuelle. Corrélation sur trois mois glissants avec l’indice MSCI World.
En moyenne, la corrélation de la stratégie avec les marchés obligataires mondiaux a également été historiquement faible.
Corrélation sur 3 mois glissants de la stratégie Jupiter Merian Global Equity Absolute Returnavec l’indice Bloomberg Global Aggregate
Les performances passées ne préjugent pas des performances actuelles ou futures. Source : Jupiter, au 31/12/2023. Mise à jour annuelle. Corrélation sur trois mois glissants avec l’indice Bloomberg Global Aggregate.
La volatilité de la stratégie a été bien gérée, restant généralement en dessous de sa limite cible de 6 %
Les performances passées ne préjugent pas des performances actuelles ou futures. Source : Jupiter, au 31/12/2023. Mise à jour annuelle. Volatilité glissante de la stratégie.
Volatilité de l’indice MSCI World
La stratégie cherche à obtenir des performances positives, quel que soit l’orientation du marché
À titre d’illustration uniquement.
La stratégie est neutre par rapport au marché, le portefeuille étant composé d’une combinaison équilibrée de positions longues et courtes sur les actions. Dans un marché baissier, la poche courte peut apporter une contribution positive même si la poche longue subit des pertes. Dans un marché haussier, la poche longue peut apporter une contribution positive même si la poche courte subit des pertes. Lorsqu’une poche est positive et l’autre négative, la différence relative entre les deux détermine la performance de la stratégie.
UNE VALORISATION DYNAMIQUE
Actions dont la valorisation est attractive. Ce critère propriétaire intègre la qualité pour réduire le risque baissier propre à l’investissement « value ».
UNE CROISSANCE DURABLE
Des caractéristiques de croissance fortes mais stables. Éviter les « miracles éphémères ».
GOUVERNANCE
Preuve de la solidité des équipes dirigeantes de l’entreprise capables de prendre de bonnes décisions d’allocation du capital.
LE SENTIMENT
Les changements dans les prévisions des analystes et l’analyse textuelle des commentaires sur les résultats de l’entreprise comportent des informations utiles.
DYNAMIQUE DU MARCHE
Des informations influencées par les cours pour identifier les tendances. Prise en compte des biais involontaires présents dans les tendances.
La puissance de notre processus de gestion est amplifiée lorsque différents critères de sélection de valeurs s’accordent sur une même action. Nous faisons tout notre possible pour que chacun des cinq critères soit indépendant des autres, car cela permet d’augmenter la diversification et de réduire le risque.
L’Environnement de Risque et le Sentiment de Marché sont des mesures propriétaires développées par l’équipe. Source : Jupiter, au 31/03/2022. AP=Asie Pacifique, EM=Marchés émergents, EU=Europe, JP=Japon, NA=Amérique du Nord.
BASÉ SUR LES DONNÉES
Notre processus d’investissement est fondé sur des données et non sur des opinions. Nous appliquons une méthodologie scientifique pour vérifier les hypothèses et nous travaillons en étroite collaboration avec l’équipe de data-scientists interne à Jupiter.
SANS BIAIS
L’investissement systématique est rationnel et évite les biais. En fait, notre processus cherche à exploiter les biais psychologiques et comportementaux des autres investisseurs.
RIGOUREUX
Nous utilisons une approche rigoureuse et méthodique. Nous cherchons à affiner et à améliorer le processus d’investissement de manière itérative au fil du temps.
GAMME DES ACTIONS SYSTÉMATIQUES
Notre processus de gestion actions systématique se décline sur des stratégies tant long-only que long-short. Toutes sont basées sur le même processus central.
L'équipe
Systematic Equities Team
RISQUES DE LA STRATÉGIE
- Risque d’investissement – bien que le Fonds vise une performance supérieure à zéro quelles que soient les conditions de marché, rien ne garantit que cet objectif sera atteint. En outre, le Fonds peut dépasser sa limite de volatilité. Une perte en capital équivalente à la totalité ou à une partie du montant investi peut se produire.
- Risque lié aux actions (titres de participation) de sociétés – la valeur des actions de sociétés et des investissements similaires peut évoluer à la baisse comme à la hausse en fonction de la performance des sociétés individuelles et peut être influencée par les mouvements sur le marché des valeurs mobilières et la situation générale du marché.
- Risque lié à Stock Connect – le Fonds peut investir dans des Actions chinoises A par l’intermédiaire du programme China-Hong Kong Stock Connect (« Stock Connect »). Stock Connect est régi par des règlements non éprouvés qui peuvent être modifiés. Les limites de négociations et les restrictions à la propriété étrangère peuvent limiter la capacité du Fonds à appliquer sa stratégie.
- Risque de change – le Fonds est libellé en USD et peut utiliser des techniques de couverture pour tenter de réduire les effets des variations du taux de change entre la devise des investissements sous-jacents et la devise de base du Fonds. Ces techniques peuvent ne pas éliminer tout risque de change. Cette catégorie d’actions est libellée en CHF et vise à couvrir la devise de la catégorie d’actions dans la devise de base. Le processus de couverture peut ne pas fournir une couverture précise. La valeur de vos actions peut augmenter et diminuer en raison des fluctuations des taux de change.
- Risque lié aux dérivés – le Fonds recourt à des produits dérivés pour obtenir des revenus et/ou réduire les frais et le risque global du Fonds. Le recours aux produits dérivés peut comporter un niveau de risque plus élevé. Une fluctuation faible du prix d’un investissement sous-jacent peut entraîner une variation disproportionnée du prix du produit dérivé. Les produits dérivés comportent également un risque de contrepartie dans la mesure où les institutions agissant en qualité de contrepartie aux dérivés sont susceptibles de ne pas respecter leurs obligations contractuelles.
Le fonds peut être soumis à d’autres facteurs de risque, veuillez consulter le Prospectus pour plus d’informations.
Ceci est une communication marketing. Veuillez vous référer au dernier Prospectus du fonds et au Document d’Informations Clés, notamment à l’objectif et aux caractéristiques d’investissement du fonds, y compris ceux liés à l’ESG (le cas échéant), avant de prendre toute décision finale d’investissement. Ces documents sont disponibles dans la bibliothèque de documents.
