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Stratégies alternatives : or et argent

Dans une période d’instabilité économique, les métaux monétaires présentent un intérêt.

3 RAISONS D'ENVISAGER UNE ALLOCATION ACTIVEMENT GÉRÉE À L'OR ET À L'ARGENT

1. INFLATION

De nombreux investisseurs sont peu ou pas exposés aux métaux monétaires comme l’or et l’argent. Si l’inflation augmente encore, détenir un peu d’or peut contribuer à atténuer les effets qu’elle peut avoir sur votre portefeuille.

Le prix de l’or évolue généralement à l’inverse des taux d’intérêt « réels », c’est-à-dire le taux d’intérêt après prise en compte des effets destructeurs de l’inflation. Les anticipations du marché concernant les futurs taux d’intérêt réels aux États-Unis sont devenues négatives, ce qui signifie que certains détenteurs d’obligations du Trésor américain pourraient subir des pertes post-inflation. Nous pensons que cette tendance devrait se poursuivre et que l’environnement est idéal pour envisager la détention de métaux.

La « Shrinkflation », qui consiste à réduire la taille des produits tout en maintenant leur coût, est un phénomène bien connu. Il est plus difficile à suivre que les simples hausses de prix, mais il constitue un bon exemple de la façon dont l’inflation peut apparaître de façon inattendue.

2. INCERTITUDE POLITIQUE

À l’heure de l’incertitude politique, l’or est une bonne monnaie alternative, dans la mesure où il n’est pas émis par une banque centrale ou un gouvernement. En revanche, le dollar américain est hautement politisé, le spectre de la dédollarisation n’a pas disparu et le rôle privilégié du dollar américain dans le système financier mondial est de plus en plus remis en question.

Les banques centrales injectent également d’énormes quantités de stimulants dans l’économie, gonflant leurs bilans à des niveaux extrêmes. Et contrairement à 2008, cet argent est injecté dans l’économie réelle.

L’histoire nous enseigne que le résultat pourrait être une inflation, avec des taux d’intérêt réels négatifs et une dévaluation des devises fiat, ou des devises qui ne sont pas adossées à une matière première comme l’or ou l’argent.

Si la Réserve fédérale devait adopter une politique monétaire encore plus extrême, telle que la Théorie monétaire moderne ou « helicopter money » pour soutenir les plans de dépenses du gouvernement, cela serait encore plus favorable à l’or en tant qu’outil de couverture contre l’inflation.