Vidéo de présentation
Notre stratégie obligataire flexible globale
Ariel Bezalel vous présente la stratégie obligataire flexible globale de Jupiter, comment le processus d’investissement fonctionne, et comment l’équipe cherche à générer de l’alpha.
"The aim of the strategy is to give investors an income, but also, on top of that, to give investors the opportunity for some capital gains. And the way we achieve that is by investing in fixed income securities. And these are securities from companies and governments from all over the world. So we as well as looking at developed markets, we do invest in emerging markets as well.
And we also look at opportunities across the rating spectrum, from government bonds to investment grade bonds and into high yield bonds. And typically, just to summarize in terms of how we allocate across those three different markets, when we're feeling a bit more nervous about the economic outlook, and we see the prospect for lower inflation, lower interest rates and slower growth, you'll typically find a higher allocation to government bonds.
And what we're feeling a bit more optimistic about the economic outlook. You'll tend to find a higher allocation to corporate bonds and within that high yield bonds.
The strategy is a top down and bottom up strategy. What do I mean by that? Well, the top down macro view that we formulate between us, allows us to determine our tolerance for duration, risk, tolerance for credit risk, and how we think about allocating different sub sectors of the market as well as, industry sectors as well.
And of course, we pull those levers, to try and deliver the best performance we can for our clients on the bottom up side. We try and, find in the market alongside our credit analysts the best opportunities that can help deliver that return. And what we tend to look for is deleveraging, credit stories. And that takes a lot of work.
And we we put that together in a portfolio that we think is best suited for our macroeconomic outlook when it comes to a couple of other things that we do that I think are quite unique. We tend to do a lot of thematic investing. We tend to look for special themes out there in the market that can help drive Alpha.
These are typically, individual situations or sectors or parts of the market with a very, very strong tailwind. And last but not least, we do want to perform like a bond fund where markets get tricky. We want to offer clients diversification away from risk assets. And so when we're putting the portfolio together, we use all the levers at our disposal to try and deliver that.
So what we really love are these thematic sector ideas. So since we launched the strategy, some of the sector ideas include the likes of, pub securitizations or rig financing. These kind of some of them pretty unique ideas. Outside the box ideas have really helped to generate returns and help us find those returns. We've got a really well-resourced team, of analysts, covering, different sectors.
And what's beautiful is the fact that we can go anywhere around the world. So more markets, more opportunities, for our clients and also what we've done really effectively is, with the flexibility of the strategy. We do have the ability to use derivatives, such as credit derivatives, to help, mitigate risk in the portfolio. And we can also use government bond derivatives to also mitigate, duration or any interest rate risk we possibly see, on the horizon as well."
Un fonds obligataire flexible, actif et sans contrainte
Le fonds Jupiter Dynamic Bond est un fonds ‘go anywhere’ à fortes convictions, qui permet aux gestionnaires de rechercher les meilleures opportunités dans l’univers obligataire mondial tout en gérant le risque de baisse.
Expérimenté, diversifié
L’importante équipe de gestion, très expérimentée, dirigée par Ariel Bezalel, directeur de la stratégie obligataire et Harry Richards, gestionnaire, évalue en permanence la dynamique des marchés obligataires mondiaux, en gérant le risque par des ajustements dans l’allocation d’actifs, la sélection des titres et la gestion de la duration. Il en résulte un fonds obligataire mondial, flexible et très diversifié, sans contrainte, qui peut être la pierre angulaire de l’allocation obligataire d’un investisseur.
Une approche sans contrainte
La stratégie vise à offrir un rendement aux investisseurs dans diverses conditions de marché en diversifiant les types de dettes à travers le spectre du crédit. En tant que fonds obligataire « go anywhere », l’équipe est libre de rechercher les meilleures opportunités dans l’univers obligataire mondial . L’équipe est structurée de manière à pouvoir réagir rapidement aux nouvelles idées et à l’évolution des conditions du marché plutôt que de devoir passer par des comités d’investissement.
Sans benchmark
L’approche non contraignante signifie que les investisseurs ne sont pas liés à un indice de référence, permettant au fonds d’arbitrer entre les obligations d’État, les obligations Investment Grade et High Yield. Le fonds a également accès à des actifs plus complexes tels que les produits dérivés.
Potentiel de diversification
La capacité des gestionnaires à équilibrer le portefeuille entre les différents sous-secteurs de l’univers obligataire peut permettre au fonds d’être performant à travers toute une série de conditions de marché. Les obligations peuvent servir de diversification aux actions car ces classes d’actifs présentent généralement une corrélation relativement faible entre elles. Le flux de revenu généré par les obligations peut être plus constant que celui des actions en raison de la régularité du paiement des coupons. En outre, les obligations peuvent offrir un moyen de fournir un rendement supérieur aux taux d’intérêts proposés par les comptes d’épargne.
Philosophie d’investissement
L’équipe vise à maintenir un équilibre entre le risque macroéconomique et le risque crédit. La recherche fondamentale à long terme appuie les vues actives. L’équipe a une approche d’investissement sans contrainte et met l’accent sur des thèmes particuliers. Elle privilégie les crédits avec un engagement clair de de-leveraging et vise à identifier puis gérer le risque de baisse.
Gestion active de la duration
La possibilité de modifier de manière flexible la duration du portefeuille fournit aux gestionnaires un levier supplémentaire pour amortir le risque du portefeuille ou même pour tirer avantage des variations des taux d’intérêt.
Découvrez l'équipe
Équipe obligataire de Jupiter
L’équipe est dirigée par Ariel Bezalel, qui compte plus de 20 ans d’expérience sur les marchés obligataires publics et privés. Ariel s’appuie sur le gérant de fonds Harry Richards, sur le gérant de fonds adjoint Vikram Aggarwal et sur une large équipe d’analystes crédit dédiée dirigée par Luca Evangelisti, directeur de la recherche crédit, ainsi que sur Matthew Morgan, investment director. Toute l’équipe réside à Londres, un emplacement centralisé qui favorise l’interaction, la communication et l’agilité de la gestion active des fonds.
Risques propres au fonds
- Risque lié à l’investissement – Les fluctuations du marché et des taux de change peuvent entraîner une baisse comme une hausse de la valeur d’un placement, et il se peut que vous obteniez un rendement inférieur à celui du placement initial, même si la catégorie d’actions est couverte par rapport à la devise principale du Fonds.
- Risque lié aux obligations à haut rendement – Le fonds peut investir une part importante du portefeuille dans des obligations à haut rendement et des obligations non notées par une agence de notation. Ces obligations peuvent procurer des revenus supérieurs mais elles présentent un risque plus élevé de non-paiement des intérêts et de non-remboursement du capital, en particulier en cas de changement des conditions de marché.
- Risque de taux d’intérêt – Les obligations sont très sensibles aux fluctuations des taux d’intérêt et il est possible que les émetteurs d’obligations ne versent pas d’intérêts ou qu’ils ne remboursent pas le capital promis. Leur notation peut également faire l’objet d’une rétrogradation par les agences de notation. Ces événements peuvent réduire la valeur des obligations et avoir un impact négatif sur la performance.
- Risque de liquidité – Dans des conditions de marché difficiles, la liquidité réduite sur les marchés obligataires peut compliquer la tâche du gestionnaire qui souhaite vendre les actifs au prix coté. Ceci pourrait avoir un impact négatif sur la valeur de votre investissement. Dans des conditions de marché extrêmes, il est possible que certains actifs soient plus difficiles à vendre en temps opportun et à un prix juste. Cela pourrait affecter la capacité du Fonds à honorer les ordres de rachat des investisseurs.
- Risque lié aux produits dérivés – Le Fonds recourt à des instruments dérivés pour générer des revenus et/ou réduire les frais et le risque global qu’il encourt. Le recours aux instruments dérivés peut comporter un niveau de risque plus élevé. Une fluctuation faible du prix d’un investissement sous-jacent peut entraîner une variation disproportionnée du prix de l’instrument dérivé.
- Risque lié aux ventes à découvert – Il existe un risque qu’une société fournissant des services tels que la garde des actifs ou agissant en tant que contrepartie à des instruments dérivés se retrouve en situation d’insolvabilité, ce qui pourrait donner lieu à des pertes pour le Fonds.
- Risque d’érosion du capital – Tous les frais liés aux catégories d’actions sont prélevés sur les revenus. En cas de revenus insuffisants, les frais seront prélevés sur le capital.
Le fonds peut être exposé à d’autres facteurs de risque, veuillez consulter le Prospectus pour de plus amples informations.
Un investissement consiste à acquérir les actions du fonds à l’exclusion des actifs sous-jacents du fonds. Veuillez consulter les dernières versions du prospectus de vente du fonds et du document d’information clé pour l’investisseur (DICI), et en particulier les caractéristiques et l’objectif d’investissement du fonds, y compris en ce qui concerne les facteurs ESG (le cas échéant), avant de prendre une décision d’investissement définitive. Ces documents sont disponibles dans la Bibliothèque de documents. Nous vous recommandons d’envisager toute décision d’investir avec un conseiller financier, en particulier en cas de doute sur la pertinence d’un investissement. Jupiter n’est pas à même de proposer des conseils en investissement.