Für Anleger gestaltet sich das Marktumfeld im Jahr 2022 bislang ungewöhnlich schwierig. Anleger, die ihr Anlagevermögen auf Aktien und Anleihen aufgeteilt haben, um bei fallenden Aktienkursen mit Anleihen auf der sicheren Seite zu sein, haben gelitten. Durch den Ausverkauf hoch bewerteter Aktien in Verbindung mit den Zinserhöhungen der Zentralbanken und einer höheren Inflation haben sowohl die Aktien- als auch die Anleihenmärkte zuletzt stark unter Druck gestanden. Das hat die Diversifikation von Anlageportfolios erschwert.

 

Dank einer erfahrungsgemäß geringen Korrelation mit Aktien und Anleihen hat der Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund (GEAR) in der Vergangenheit eine sehr gute Quelle der Diversifikation geboten. In den 13 Jahren seit seiner Auflegung ist der Fonds nicht mit dem MSCI World Index korreliert gewesen.

Rollierende Korrelation der Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Strategie mit dem MSCI World Index 

Korrelation der Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Strategie mit dem MSCI World Index (rollierende 3-Monats-Zeiträume)

Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung einer Anlage. Quelle: Jupiter, Stand: 30.06.2022. Jährlich aktualisiert. Korrelation mit dem MSCI World Index über rollierende 3-Monats-Zeiträume.

Der GEAR ist auch nicht mit dem globalen Anleihenindex Bloomberg Global Aggregate korreliert. 

Rollierende Korrelation der Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Strategie mit dem Bloomberg Global Aggregate Index

Korrelation der Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Strategie mit dem Bloomberg Global Aggregate Index (rollierende 3-Monats-Zeiträume)

Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung einer Anlage. Quelle: Jupiter, Stand: 30.06.2022. Jährlich aktualisiert. Korrelation mit dem Bloomberg Global Aggregate Index über rollierende 3-Monats-Zeiträume. 

Korrelation – eine wichtige Erwägung 

Die Korrelation ist ein statistisches Maß, das ausdrückt, inwieweit zwei Wertpapiere oder Anlageklassen – zum Beispiel zwei verschiedene Aktien oder zwei verschiedene Fonds – in einer linearen Beziehung zueinander stehen, sich also in die gleiche Richtung bewegen. Zwei Wertpapiere, die miteinander korreliert sind, bewegen sich tendenziell in die gleiche Richtung – wenn das eine steigt, steigt auch das andere, und wenn eines fällt, fällt auch das andere. Zwei Wertpapiere, die nicht miteinander korreliert sind, bewegen sich unabhängig voneinander – wenn das eine steigt, kann das andere fallen.

 

Anleger bemühen sich zu Recht um eine Minderung ihres Anlagerisikos durch den Aufbau diversifizierter Portfolios aus unkorrelierten Vermögenswerten – in der Hoffnung, Verluste aus einer Anlage stets durch Gewinne aus einer anderen ausgleichen zu können, da nie alle Vermögenswerte gleichzeitig an Wert verlieren. Eine traditionell geläufige Form der Diversifikation ist ein Portfolio, das sowohl Anleihen als auch Aktien enthält, weil die Anleihenkurse in der Vergangenheit häufig stiegen, wenn die Aktienkurse fielen. Doch das Jahr 2022 ist bisher anders verlaufen: Sowohl globale Aktien als auch globale Anleihen haben Wertverluste verzeichnet, sodass sich viele Anleger mit einem Portfolio wiedergefunden haben, dass weniger diversifiziert ist, als von ihnen erhofft. Dadurch sind alternative Anlagen, die nicht mit Aktien oder Anleihen korreliert sind, wieder stärker in den Fokus gerückt. GEAR ist ein solches Investment.

 

Wie ist es GEAR so lange gelungen, weder mit Aktien noch mit Anleihen korreliert zu sein? GEAR ist ein marktneutraler Fonds, der auf einer sorgfältigen Portfoliokonstruktion mit einem gut ausbalancierten Long-/Short-Portfolio basiert. Durch sein Short-Portfolio kann der Fonds auch dann Renditen erzielen, wenn die Aktienkurse fallen. Und da der Fonds sein Short-Portfolio im Gleichgewicht mit seinem Long-Portfolio hält, ist er generell nur in geringem Maße vom Aktienmarkt abhängig.