Jupiter European Growth

Europäische Unternehmen mit weltweiter Präsenz
Europa ist eine der wichtigsten Wirtschaftsregionen der Welt mit vielen globalen Marktführern und einer Vielzahl kleinerer und mittelgroßer Nischenunternehmen. In einem gut diversifizierten Anlageportfolio sollten europäische Aktien daher nicht fehlen.

Mit dem Jupiter European Growth erhalten Investoren Zugang zu einem konzentrierten Portfolio herausragender Qualitätsunternehmen mit überdurchschnittlichem Renditepotenzial. Diese Unternehmen verbinden europäische Traditionen mit einer zumeist weltweiten Präsenz.

Co-Manager Mark Nichols und Mark Heslop verwalten den Fonds gemeinsam mit Fondsmanager Phil Macartney und Assistant-Fondsmanager Sohil Chotai. Nikisha Mistry unterstützt das Fondsmanagementteam als Analystin. Das Team zeichnet sich durch eine hohe kognitive Diversität aus und verfolgt einen disziplinierten und wiederholbaren Investmentprozess, der zu einem permanenten Wettbewerb um Kapital führt. Alle Mitglieder des Teams sind auch Unternehmensanalysten.
Europäische Unternehmen mit weltweiter Präsenz
Anlagen in Unternehmen, nicht Staaten

Europas politische und wirtschaftliche Situation mag man unterschiedlich bewerten. Aber Aktienanleger kaufen keine Staaten, sondern Unternehmen – und in Europa finden sich einige der besten Unternehmen der Welt. Das Fondsmanagementteam legt das Anlagevermögen der Investoren in hochklassige, weltweit tätige Unternehmen an, deren langfristiger Erfolg nicht nur vom Wachstum der europäischen Wirtschaft abhängt.

Anlagen aus Überzeugung
Das European Growth Team hat die Freiheit, nur in die besten europäischen Unternehmen zu investieren. Durch die ausschließliche Fokussierung auf Aktien, von denen das Fondsmanagement wirklich überzeugt ist, ergibt sich ein konzentrierten Portfolio mit rund 35 bis 45 Positionen.
Die Natur des Wettbewerbs

Ein umfassendes Verständnis der branchenspezifischen Wettbewerbsparameter ist von zentraler Bedeutung für den langfristigen Ansatz des Teams. Branchen, in denen viele Unternehmen ein ähnliches Produkt verkaufen, sind häufig sehr umkämpft, wodurch die Produkte zur Massenware werden und die langfristige Kapitalverzinsung nur noch dürftig ausfällt. In Branchen mit natürlichem Monopol wiederum hängt die Profitabilität der Unternehmen häufig von der jeweiligen Regulierungsbehörde ab. Irgendwo in der Mitte zwischen beiden Extremen findet das Team Branchen mit oligopolistischen Strukturen und guten Voraussetzungen für eine nachhaltige Profitabilität. Unternehmen, die ihre Cashflows dauerhaft steigern können, können auch mehr Geld in das eigene Wachstum investieren – und so höhere Anlagerenditen erzielen, die nicht dem Wettbewerb zum Opfer fallen.

Qualitätsunternehmen mit Wachstumspotenzial
Das European Growth Team setzt auf Unternehmen, die von hohen Eintrittsbarrieren, nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen und einer attraktiven Branchenstruktur profitieren. Sie investieren in diese starken Qualitätsunternehmen und setzen auf kumulierte langfristige Wertsteigerungen aus der renditestarken Wiederanlage von Kapital. Diese ist ein wesentlicher Treiber des Unternehmenswerts und langfristig attraktiver Wertzuwächse für die Aktionäre des Unternehmens.

Das Team ist davon überzeugt, dass ein wirklich gutes Verständnis von Aktienrenditen ein umfassende Unternehmensanalysen erfordert. Die langfristige Wertentwicklung einer Aktie hängt von den wirtschaftlichen Grundlagen des Unternehmens und seiner Branche ab, nicht von Handlungen makroökonomischer Akteure wie Zentralbanken, Regierungen oder Aufsichtsbehörden.

Ein weiteres entscheidendes Kriterium ist ein kompetentes Managementteam, dessen Interessen auf die der Aktionäre abgestimmt sind. ESG-Faktoren (Environmental, Social and Governance – Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung) werden in jeder Phase des Investmentprozesses berücksichtigt – von der Anlageentscheidung über das regelmäßige Monitoring bis hin zum kritischen Dialog mit den Unternehmen.
Quellen nachhaltiger Wettbewerbsvorteile
Quellen nachhaltiger Wettbewerbsvorteile*
Source: Jupiter
Identifizierung struktureller Wachstumschancen
Der zeitintensive Investmentprozess des European Growth Teams beginnt mit der Identifizierung von Unternehmen mit starken Geschäftsmodellen, die von strukturellem Wachstum profitieren, nachhaltige Kapitalrenditen erwirtschaften und erstklassig geführt werden. Das Team hält Ausschau nach echten Wachstumsunternehmen, die langfristig auf der Gewinnerseite stehen. Derartige Unternehmen zu identifizieren ist deutlich schwieriger und aufwändiger, als man vielleicht meint, und setzt ein fundiertes Verständnis des Branchenumfelds und der Geschäftsmodelle voraus. Das Team nutzt die vielen Ineffizienzen am europäischen Markt. So kann es immer wieder Unternehmen auftun, deren langfristiges Potenzial vom Markt noch nicht erkannt worden ist. Da das Team permanent Ausschau nach neuen, noch besseren Ideen hält, müssen sich auch die bereits umgesetzten Ideen ihren Platz im Portfolio immer wieder neu verdienen.
In Europa gibt es auch herausragende kleinere Unternehmen
n einer wachstumsschwachen Welt können sich Investoren mit Anlagen in europäische Nebenwerte gezielt in Marktsegmenten mit strukturellem Wachstum engagieren. Viele kleinere europäische Unternehmen sind Weltmarktführer in ihrer hochspezialisierten Marktnische. Um mehr zu erfahren, klicken Sie hier.
Verantwortungsbewusster Umgang mit dem Kapital der Kunden: Umwelt, Soziales & gute Unternehmensführung
Eine gute Gesellschaft strebt einen sinnvollen Einsatz des durch Kapital aufgebauten Vermögens an. Daher werden in jeder Phase des Investmentprozesses auch Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren berücksichtigt. Mark Nichols, Mark Heslop und ihre Kollegen verfolgen einen aktiven ESG-Ansatz. Auf Grundlage der Annahme, dass selbst die besten Unternehmen immer noch besser werden möchten, pflegen sie – häufig abseits der Öffentlichkeit – einen aktiven Austausch mit den Managementteams der Unternehmen. Dabei werden sie vom erfahrenen Corporate-Governance-Team von Jupiter unterstützt. Das europäische Team betrachtet ESG-Elemente als wichtige Bausteine einer langfristigen Wertsteigerung. Es untersucht, inwieweit die Unternehmenspolitik auf die Interessen der Aktionäre abgestimmt ist, und investiert nur in Unternehmen, deren Managementteams es kennengelernt hat.

Jupiter Pan European Smaller Companies

In Europa gibt es herausragende kleinere Unternehmen

In einer wachstumsschwachen Welt können sich Investoren mit Anlagen in europäische Nebenwerte gezielt in Marktsegmenten mit strukturellem Wachstum engagieren. Viele kleinere europäische Unternehmen sind Weltmarktführer in ihrer hochspezialisierten Marktnische.

 

Mark Heslop, Lead Manager des Jupiter Pan European Smaller Companies, ist davon überzeugt, dass sein Team mit seinen fundierten Analysen und seinem umfassenden Verständnis der Wertschöpfungsfaktoren von Unternehmen herausragende Anlagemöglichkeiten auftun kann.