- Analyse de l’économie sectorielle et des rendements
- Positionnement concurrentiel
- Opportunités et risques liés aux disruptions
Talking Factsheet
Jupiter European Equities
Niall Gallagher gives an overview of Jupiter’s European equities strategy, including how the investment process works and how the team seek to generate alpha.
The strategy is a bottom-up focused European investment strategy. We're focused, typically looking to own between 30 and 40 stocks in the strategy. The way we get there is to do very detailed diligence on our companies. We typically go a long way beyond just talking to management teams. We seek out and talk to experts in various different industries to gain their understanding of important developments that might affect our companies.
And what we're trying to do, really, is select those businesses which have superior returns on capital employed. A good history of capital allocation, and therefore, to find the companies that will, through time, compound much higher levels of returns than the average companies in the market.
The investment team behind the strategy have been together for a long time. We've worked together for seven and ten years, respectively, and I've been doing this for nearly 30 years now. So it's an experienced team who've seen several cycles. We have a very strong idea of what it is we're looking for, and we don't try to do too much by running a focused strategy.
We're not aiming to have an in-depth view of everything. We're seeking to really understand what it is we invest in to a great degree. So the stock picking side comes from high conviction and detail. We then believe there is a strong role for good portfolio construction, thinking through the risks in the portfolio from both idiosyncratic, but also factor perspective and then trying to use the tools we have to focus on the kinds of risks where we specialise, which is the idiosyncratic stock risks.
So that combination of bottom up detail, heavy digging on stocks and then thinking about construction and risk holistically is what we think gives us an edge in our European equity strategy.
Approche flexible, style indépendant, concentrée et très active
- Équipe d’investissement expérimentée et de longue date
- Objectif de rendements ajustés du risque supérieurs : maximisation du ratio d’information via un risque idiosyncratique élevé
- Recherche d’alpha fondée sur des performances idiosyncratiques élevée
- Responsabilité pleinement assumée
Philosophie d’investissement
Nous sommes convaincus que les entreprises générant des rendements élevés sur le capital employé et allouant leur capital de manière intelligente surperforment à long terme
Sélection d’entreprises affichant un retour sur le capital employé (ROCE) supérieur au coût du capital
Sélectionner des entreprises qui allouent leur capital de manière intelligente
La méthode la plus fiable pour obtenir des performances supérieures à la moyenne consiste à s’appuyer sur l’effet de capitalisation d’entreprises à haut rendement qui allouent leur capital avec discernement.
Pourquoi les actions européennes ?
Pourquoi la flexibilité est-elle importante sur les actions européennes ?
Parce qu’à une époque de volatilité accrue, il n’existe pas d’avantage clair entre la croissance et la valeur. Rester agile est essentiel.
Rencontrez l’équipe
La stratégie, actions européennes est dirigée par le gestionnaire d’investissement Niall Gallagher, en collaboration avec les gestionnaires d’investissement Chris Sellers et Chris Legg. Ils travaillent ensemble depuis 2017, dirigeant et gérant la franchise des actions européennes de GAM avant de rejoindre Jupiter en 2025.
Risques propres au fonds
Jupiter European Select
- Risque de change - La fonds peut être exposée à différentes devises et les fluctuations des taux de change peuvent entraîner une baisse ou une hausse de la valeur des investissements.
- Risque de couverture de la classe d'actions - Le processus de couverture de la classe d'actions peut entraîner une baisse de la valeur des investissements en raison des mouvements du marché, des considérations de rééquilibrage et, dans des circonstances extrêmes, de la défaillance de la contrepartie qui fournit le contrat de couverture.
- Risque de prix - Les mouvements de prix des actifs financiers signifient que la valeur des actifs peut aussi bien baisser qu'augmenter, ce risque étant généralement amplifié dans des conditions de marché plus volatiles.
- Risque de concentration du marché (région géographique/pays) - Le fait d'investir dans un pays ou une région géographique en particulier peut entraîner une hausse ou une baisse plus importante de la valeur de cet investissement par rapport à des investissements dont l'objectif est plus global.
- Risque lié aux produits dérivés - la fonds peut utiliser des produits dérivés pour réduire les coûts et/ou le risque global du fonds (ce qui est également connu sous le nom de gestion efficace de portefeuille ou "EPM"). Les produits dérivés impliquent un certain niveau de risque, mais dans le cadre de la GPE, ils ne doivent pas augmenter le risque global de la fonds.
- Risque de liquidité (général) - En cas de conditions de marché difficiles, il se peut qu'il n'y ait pas assez d'investisseurs pour acheter et vendre certains investissements. Cela peut avoir un impact sur la valeur de la fonds.
- Risque de défaillance de la contrepartie - Risque de pertes dues à la défaillance d'une contrepartie à un contrat de produits dérivés ou d'un dépositaire qui protège les actifs de la fonds.
Informations importantes
Il s'agit d'une communication commerciale. Ce document est destiné aux professionnels de l'investissement et n'est pas destiné à l'usage ou au bénéfice d'autres personnes. Ce document est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les mouvements du marché et des taux de change peuvent entraîner une baisse ou une hausse de la valeur d'un investissement, et vous pouvez récupérer moins que ce que vous avez investi à l'origine. Les opinions exprimées sont celles des personnes mentionnées au moment de la rédaction, ne sont pas nécessairement celles de Jupiter dans son ensemble et peuvent être sujettes à des changements. Ceci est particulièrement vrai pendant les périodes où les circonstances du marché évoluent rapidement. Les exemples de sociétés ou de participations ne sont donnés qu'à titre d'illustration et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente. Tous les efforts sont faits pour assurer l'exactitude des informations, mais aucune assurance ou garantie n'est donnée. Publié au Royaume-Uni par Jupiter Asset Management Limited (JAM), adresse enregistrée : The Zig Zag Building, 70 Victoria Street, London, SW1E 6SQ est autorisé et réglementé par la Financial Conduct Authority. Publié dans l'UE par Jupiter Asset Management International S.A. (JAMI), dont le siège social est situé au 5, rue Heienhaff, Londres : 5, Rue Heienhaff, Senningerberg L-1736, Luxembourg, qui est autorisée et réglementée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Aucune partie de ce document ne peut être reproduite de quelque manière que ce soit sans l'autorisation préalable de JAM/JAMI.