Jupiter European Growth

Des entreprises européennes d’envergure mondiale
L’Europe est l’une des principales régions économiques du monde et abrite de nombreuses entreprises mondiales de premier plan ainsi qu’une multitude de spécialistes de petite et moyenne taille. Les actions européennes ont une place garantie leur place dans tout portefeuille d’investissement bien diversifié.
Le fonds Jupiter’s European Growth donne aux investisseurs l’accès à un portefeuille concentré d’entreprises aux caractéristiques de haute qualité ayant le potentiel de fournir des rendements nettement supérieurs à la croissance moyenne du marché. Ces entreprises sont européennes par héritage, mais la plupart ont une envergure mondiale.
Le fonds est cogéré par Mark Nichols et Mark Heslop, aux côtés du gestionnaire Phil Macartney et de son adjoint Sohil Chotai, ceci avec le soutien de l’analyste Nikisha Mistry. L’équipe est diversifiée sur le plan cognitif et suit un processus d’investissement discipliné et itératif aboutissant à une concurrence permanente pour l’allocation du capital . Chaque membre de l’équipe est un analyste d’entreprise.
European companies with a global reach
Acheter des entreprises, pas des pays
Quelle que soit votre opinion sur la situation politique et économique de l’Europe, n’oubliez pas que les investisseurs en actions n’achètent pas des pays, mais des entreprises, et que l’Europe abrite un grand nombre des meilleurs éléments au monde. L’équipe de gestion du fonds met le capital des investisseurs au service de certaines des entreprises les plus performantes du monde, qui tirent parti des opportunités mondiales et dont le succès à long terme ne dépend pas uniquement de la croissance intérieure en Europe.
Les condamnations sont importantes
L’équipe de gestion d’European Growth est libre de ne rechercher que les entreprises européennes de la meilleure qualité pour le compte des investisseurs . Le portefeuille est donc axé sur leurs idées les plus convaincantes, ce qui donne un portefeuille concentré d’environ 35 à 45 sociétés.
La nature de la concurrence
La compréhension de la nature de la concurrence au sein d’une industrie est essentielle à l’approche à long terme de l’équipe. Les secteurs où de nombreuses entreprises vendent un produit similaire sont souvent confrontés à une concurrence intense qui se traduit par une banalisation et un rendement du capital à long terme anémique. À l’autre extrême, les industries qui jouissent d’un monopole naturel voient souvent leur rentabilité déterminée par les régulateurs. Quelque part au milieu, l’équipe peut identifier les industries qui opèrent dans des quasi-oligopoles où la rentabilité peut être maintenue. Les entreprises qui peuvent générer ces flux de trésorerie durables et croissants ont tendance à avoir la possibilité de réinvestir dans leurs activités pour plus de croissance à l’avenir et de fournir des retours sur investissement plus élevés qui ne sont pas simplement concurrencés.
Des franchises de haute qualité axées sur la croissance
L’équipe chargée de la croissance européenne cible les entreprises pour lesquelles elle a identifié des barrières à l’entrée élevées, des avantages concurrentiels durables et des économies industrielles attrayantes. Elle investit dans ces entreprises fortes et de grande qualité, ce qui permet à l’économie des entreprises de créer un effet d’entraînement à long terme. C’est cette composition à long terme du capital réinvesti dans une entreprise à un taux de rendement élevé qui permet de stimuler la croissance de la valeur d’une entreprise et d’offrir une croissance attrayante à long terme pour les investisseurs.
L’équipe croit fondamentalement que les rendements des capitaux propres sont mieux compris au niveau microéconomique de l’entreprise individuelle. C’est la microéconomie des entreprises et des industries qui déterminera les rendements des investissements à long terme, et non la macroéconomie des banques centrales, des politiciens et des régulateurs.
Enfin, la présence d’une équipe de direction solide dont les intérêts sont alignés sur ceux des actionnaires est essentielle. Les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont intégrés dans la construction du portefeuille à chaque étape, depuis la phase précédant l’investissement jusqu’au suivi régulier et à l’engagement ultérieur.
Sources d’avantages compétitifs durables
Sources of sustainable competitive advantage*
Identifier les opportunités de croissance séculaire
L’équipe de gestion di fonds Jupiter European Growth commence par identifier les entreprises dotées de modèles commerciaux solides, exposées à une croissance à long terme, offrant un rendement durable du capital et disposant d’équipes de direction de premier ordre. L’équipe recherche de véritables entreprises de croissance qui seront gagnantes à long terme. L’identification de ces entreprises est beaucoup plus difficile qu’il n’y paraît à première vue et exige donc beaucoup d’efforts et de perspicacité. Le marché européen est plein d’inefficiences et la priorité accordée par l’équipe à l’exploitation de ces inefficacités lui permet de trouver en permanence des entreprises sous-évaluées par rapport à leurs perspectives à long terme, ce qui donne lieu à une saine concurrence avec les idées qui existent déjà dans le portefeuille. Les membres de l’équipe sont toujours à la recherche de ces nouvelles idées.
L’Europe abrite également quelques small-cap exceptionnelles
Pour les investisseurs opérant dans un monde à faible croissance, la caractéristique la plus attrayante des petites entreprises européennes est peut-être qu’elles peuvent offrir une exposition pure aux zones de croissance séculaire. En effet, elles peuvent souvent être des leaders mondiaux opérant dans des marchés de niche spécialisés. Pour en savoir plus, cliquez ici.
La gestion du capital des client