Talking Factsheet
Jupiter Global High Yield Bond
Adam Darling, Investment Manager, donne un aperçu du fonds Jupiter Global High Yield Bond, du fonctionnement du processus d'investissement et de la manière dont l'équipe cherche à générer de l'alpha.
We aim to deliver income and capital gain for clients through a focused portfolio of global high yield corporate bonds. Through a disciplined macro and credit process, we are looking to deliver alpha to our clients through identifying those bonds that we think offer the opportunity for the most compelling risk adjusted returns relative to the market.
Over time, we aim to deliver a superior total return with strong risk metrics for our investors. We have a very clear investment philosophy: we focus on being active, pragmatic and risk aware. We manage the strategy based on a combination of macro and credit views. The top down macro view synthesises our views of broad market factors such as inflation, interest rates, politics and economic trends.
The credit view reflects our detailed bottom up analysis of sectors and companies. Our risk tolerance moves through the market cycle based on the economy and prevailing credit valuations. We run a high conviction portfolio, typically less than 200 companies, so we are always looking to identify those specific bonds that give us the right combination of attractive yield an acceptable level of risk, while still meeting our ESG criteria as an Article 8 strategy.
Experience counts for a lot in this asset class. As managers, we know the high yield market very well and have invested through many market cycles. Our credit team have years of experience, they know the fundamental characteristics of the companies and sectors in great detail. Our philosophy and process is based on a fundamental, value-driven approach. We are prepared to be patient if markets are expensive, we work to try and avoid market ‘fear of missing out’ and to wait for optimal market conditions to invest.
We are prepared to be contrarian when the situation warrants it. We are very focused on protecting against downside risk on minimising defaults and drawdown, and we trust our investment process to take care of the upside.
POURQUOI LE FONDS JUPITER GLOBAL HIGH YIELD BOND ?
Le Jupiter Global High Yield Bond Fund vise à générer un revenu et une croissance du capital à moyen et long terme au moyen d’un portefeuille concentré d’obligations d’entreprises High Yield au niveau mondial. Grâce à un processus macro et de crédit discipliné, nous cherchons à générer de l'alpha en identifiant les obligations qui, selon nous, offrent l'opportunité de réaliser les rendements ajustés au risque les plus attrayants par rapport au marché. Au fil du temps, notre objectif est d'offrir à nos investisseurs un rendement total supérieur avec des paramètres de risque solides. Notre équipe d'analystes crédit, nombreuse et très expérimentée, se consacre à la mise en œuvre d'une due diligence détaillée sur les émetteurs et les émissions individuelles dans le cadre de la recherche d'alpha.
CARACTÉRISTIQUES PRINCIPALES DU FONDS
- Au moins 70 % des actifs doivent être investis dans des obligations d'entreprises High Yield.
- Nombre d'émetteurs prévu : entre 100 et 200.
- Limitation de l'exposition en dehors du mandat principal High Yield (y compris CoCos, non notées, marchés émergents).
- Indice de référence : ICE BofA Global high yield constrained.
PHILOSOPHIE D'INVESTISSEMENT
ACTIF
- Une sélection de crédits active et fondée sur une recherche approfondie, principal moteur des rendements ajustés du risque
PRAGMATIQUE
- Le positionnement des fonds doit refléter l'évolution de notre vision d'un monde en mutation.
- Nous ne sommes pas intrinsèquement agressifs, ni défensifs, ni de longue durée, ni de courte durée.
CONSCIENCE DU RISQUE
- Préserver le capital et éviter les risques de baisse idiosyncrasiques
- Des mesures de risque robustes
- Discipline de vente
PROCESSUS APPROFONDI
Notre processus d'investissement adopte une approche holistique et hautement reproductible afin d'assurer un positionnement approprié tout au long du cycle de marché.
ARTICLE 8 DU SFDR
- Le Fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales dans le cadre de l'article 8 du règlement de l'UE relatif à la publication d'informations sur le financement durable (SFDR), mais n'a pas d'objectif d'investissement durable.
- L'ESG n'est pas une considération distincte mais plutôt une partie intégrante du processus d'investissement à partir d'une analyse à la fois descendante et ascendante.
RESTRICTIONS D'INVESTISSEMENT
X Toute implication dans l'armement controversé (mines antipersonnel, armes à sous-munitions, armes chimiques et biologiques).
X Charbon thermique (si le revenu de cette activité dépasse 10 % du revenu total de l'entreprise).
X Tabac, produits à base de tabac (si les revenus de cette activité dépassent 10 % des revenus totaux de l'entreprise).
X Production de contenu pour adultes (si les revenus de cette activité dépassent 10 % des revenus totaux de l'entreprise).
X Violateurs des CGNU (selon l'évaluation du responsable)
L'ÉQUIPE
Adam Darling
Investment Manager, obligations mondiales à High Yield
A rejoint l'équipe Fixed Income de Jupiter en février 2015
24 ans d'expérience
RISQUES SPÉCIFIQUES AU FONDS
- Risque de taux d'intérêt - Le Fonds peut investir dans des actifs dont la valeur est sensible aux variations des taux d'intérêt (par exemple des obligations), ce qui signifie que la valeur de ces investissements peut fluctuer de manière significative en fonction des mouvements des taux d'intérêt.
- Risque de prix - Les mouvements de prix des actifs financiers signifient que la valeur des actifs peut aussi bien baisser qu'augmenter, ce risque étant généralement amplifié dans des conditions de marché plus volatiles.
- Obligations convertibles contingentes - Le fonds peut investir dans des obligations convertibles contingentes. Ces instruments peuvent subir des pertes importantes en fonction de certains événements déclencheurs. Plus précisément, ces déclencheurs peuvent entraîner une perte de valeur partielle ou totale, ou les investissements peuvent être convertis en actions, deux situations susceptibles d'entraîner des pertes importantes.
- Risque de crédit - L'émetteur d'une obligation ou d'un investissement similaire au sein du Fonds peut ne pas payer le revenu ou rembourser le capital au Fonds à l'échéance.
- Risque lié aux produits dérivés - le Fonds peut utiliser des produits dérivés pour réduire les coûts et/ou le risque global du Fonds (ce qui est également connu sous le nom de gestion efficace de portefeuille ou "EPM"). Les produits dérivés impliquent un certain niveau de risque, mais dans le cadre de la GPE, ils ne doivent pas augmenter le niveau de risque global du Fonds.
- Risque de défaillance de la contrepartie - Risque de pertes dues à la défaillance d'une contrepartie sur un contrat de produits dérivés ou d'un dépositaire qui protège les actifs du fonds.
- Obligations de qualité inférieure - Le fonds peut investir une part importante de ses actifs dans des titres notés par une agence de notation de crédit comme étant de qualité inférieure à celle des obligations de qualité supérieure. Ces titres sont considérés comme présentant un risque plus élevé de perte de capital ou de non-respect de leurs obligations de paiement de revenus que les obligations mieux notées.
- Charges sur le capital - Une partie ou la totalité des charges du fonds sont prélevées sur le capital. Si la croissance du capital du fonds n'est pas suffisante, cela peut entraîner une érosion du capital.
Pour une explication plus détaillée des facteurs de risque, veuillez vous référer à la section " Facteurs de risque " du prospectus.
INFORMATIONS IMPORTANTES
Il s'agit d'une communication commerciale. Veuillez vous référer au dernier prospectus de vente du compartiment et au Key Information Document (KID) (pour les investisseurs de l'UE)/ Key Investor Information Document (KIID) (pour les investisseurs du Royaume-Uni), en particulier à l'objectif d'investissement du compartiment et à ses caractéristiques y compris celles liées à l'ESG (le cas échéant), avant de prendre toute décision d'investissement définitive.
Ce document est destiné aux professionnels de l'investissement et n'est pas destiné à l'usage ou au bénéfice d'autres personnes, y compris les investisseurs particuliers.
Ce document est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les mouvements du marché et des taux de change peuvent entraîner une baisse ou une hausse de la valeur d'un investissement, et les investisseurs peuvent récupérer moins que ce qu'ils ont investi à l'origine. Les frais initiaux sont susceptibles d'avoir un effet proportionnel plus important sur les rendements si les investissements sont liquidés à court terme.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les exemples de détention ne sont donnés qu'à titre d'illustration et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente. Les rendements cotés ne constituent pas un guide ou une garantie pour le niveau attendu des distributions à recevoir. Le rendement peut fluctuer de manière significative en période de volatilité extrême des marchés et de l'économie. Les récompenses et les notations ne doivent pas être considérées comme des recommandations. Les opinions exprimées sont celles du (des) gestionnaire(s) de fonds / auteur(s)] au moment de la rédaction/préparation, ne sont pas nécessairement celles de Jupiter dans son ensemble et peuvent être sujettes à des changements. Ceci est particulièrement vrai dans les périodes où les circonstances du marché évoluent rapidement. Tous les efforts sont faits pour assurer l'exactitude des informations fournies, mais aucune assurance ou garantie n'est donnée.
Il ne s'agit pas d'une invitation à souscrire des actions du Jupiter Global Fund (la Société) ou de tout autre fonds géré par Jupiter Asset Management Limited ou Jupiter Asset Management International S.A. . La Société est un fonds OPCVM constitué en Société Anonyme au Luxembourg et organisé en Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV).
Ces informations s'adressent uniquement aux personnes résidant dans des juridictions où la Société et ses actions sont autorisées à la distribution ou dans lesquelles aucune autorisation n'est requise.
Le(s) sous-fonds peuvent être soumis à divers autres facteurs de risque, veuillez-vous référer au dernier prospectus de vente pour de plus amples informations.