A quoi ressemblent, selon nous, les meilleures idées d’investissement en Asie-Pacifique

En tant qu’investisseurs sur le marché actions asiatique, notre approche consiste à chercher à maximiser les rendements par le biais d'un portefeuille ciblé de ce que nous appelons des actions à « revenu de qualité ».

Nous recherchons des entreprises capables de capter la croissance dans la région, même si nombre de nos titres sont également des leaders mondiaux. Nous aimons les entreprises qui présentent des bilans solides et qui sont disposées à partager les bénéfices avec leurs propriétaires. Nous aimons les équipes de gestion et les modèles d'entreprise dont l'efficacité a été prouvée. Nous avons tendance à détenir des actions pendant des années plutôt que des mois, mais nous aimons les actions liquides, de sorte que si nous changeons d'avis, nous pouvons les vendre facilement.

Nous nous décrivons comme des sélectionneurs de titres top-down. Nous analysons l'environnement macroéconomique, ce qui nous permet d'identifier les pays et les secteurs qui nous semblent les plus attractifs et ceux qu'il convient d'éviter. Nous tenons compte de la géopolitique et de la politique locale, de la démographie et de l'environnement des entreprises, ainsi que des tendances qui peuvent être bénéfiques ou préjudiciables à certains secteurs.

Évolution dans le temps

La forme de notre portefeuille a évolué au fil du temps. Pour l'instant, il est centré sur quatre pays où nous voyons les meilleures opportunités : Taïwan, l'Australie, l'Inde et Singapour. Ces pays représentent environ 90 % de notre portefeuille, avec des positions plus modestes en Corée du Sud, en Indonésie et à Hong Kong.

Nous continuons à ne détenir aucune participation en Chine continentale, ce qui nous distingue de la quasi-totalité de nos pairs. Nous pensons que la combinaison du système politique à parti unique, des risques géopolitiques et de l'état médiocre de l'économie chinoise rend le marché peu attrayant.

Nous avons plus d'actions en Australie que dans n'importe quel autre pays, et pourtant aucun de nos 10 principaux titres n'est actuellement en Australie. Nous "utilisons" l'Australie pour ajouter de la variété au portefeuille - ce qui est légèrement ironique car certaines personnes pensent que c'est un marché dominé par les mineurs. Sur nos 10 positions basées en Australie, seules deux sont des sociétés minières. Nos 10 titres sont exposés à huit secteurs différents (emballage, exploitation minière, immobilier, services financiers diversifiés, assurance, routes à péage, énergie et commerce de détail), ce qui montre à quel point le marché est réellement diversifié.

Une demande technologique soutenue

Cela nous amène à Taïwan et à la technologie, qui représentent respectivement nos plus grandes pondérations nationales et sectorielles. Le marché boursier taïwanais a été très performant l'année dernière, grâce à ses sociétés de semi-conducteurs et à la forte demande de matériel et d'applications liés à l'intelligence artificielle.

Le secteur technologique se distingue dans notre portefeuille. Compte tenu de l'importance cruciale des entreprises que nous détenons dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA, et des valorisations attrayantes de ces entreprises, nous voyons une hausse considérable pour nos six participations dans le secteur technologique - dont quatre à Taïwan.

Nous avons mis en évidence certains pays et secteurs où nous voyons de bonnes opportunités, mais il est important de noter que notre processus d'investissement consiste à créer un portefeuille très diversifié de sociétés à revenu de qualité dans toute la région - à la fois sur les marchés développés et émergents. Outre la technologie, nous sommes présents dans un large éventail de secteurs, notamment les matières premières, les mines d'or, la consommation, les services financiers et l'immobilier, ainsi que la défense et les services publics.

Nous détenons des actions cycliques, ainsi que des actions dont le modèle économique est défensif. Nous détenons des actions à haut rendement, à faible croissance et plus orientées vers la valeur, ainsi que des actions à faible rendement et à forte croissance.

Exposition diversifiée

À l'horizon 2025, nous sommes raisonnablement positifs et nous nous attendons à une croissance des bénéfices et des dividendes dans la région Asie-Pacifique. Nous pensons que les économies nationales australienne, indienne et singapourienne devraient continuer à croître et à surperformer leurs pairs. Comme nous l'avons indiqué plus haut, nous restons très confiants dans le secteur technologique et dans les entreprises technologiques que nous détenons, qui sont principalement cotées à Taïwan, et qui sont soutenues par le déploiement de l'IA.

Certes, il y aura des risques cette année : nous nous attendons à ce que les tensions géopolitiques restent élevées, et il y a des vents contraires potentiels dans la région en raison de la force du dollar américain, des rendements obligataires plus élevés qui pèsent sur les coûts du crédit, et des politiques commerciales de l'administration Trump. Cependant, nous pensons que la forme de notre portefeuille, avec ses expositions diversifiées, lui permet d'être performant dans toute une série de scénarios.

Risques liés à la stratégie pour Jupiter Asian Equity Income IRL

• Risque de concentration géographique – Une baisse des marchés de la région Asie-Pacifique pourrait avoir un impact significatif sur la valeur de la stratégie, car celle-ci investit principalement dans ces marchés.
• Risque lié aux actions d’entreprise (i.e. actions cotées) – La valeur des actions d’entreprises et des investissements similaires peut aussi bien baisser qu’augmenter en fonction de la performance des entreprises individuelles. Elle peut également être influencée par les fluctuations quotidiennes des marchés boursiers et les conditions générales du marché.
• Risque lié aux sociétés d’investissement immobilier cotées (REITs) – Les REITs sont des véhicules d’investissement spécialisés dans l’immobilier et sont soumis aux risques associés à la détention directe de biens immobiliers.
• Risque lié à Stock Connect – Stock Connect est régi par des réglementations susceptibles d’évoluer. Les limitations de trading et les restrictions sur la propriété étrangère peuvent limiter la capacité de la stratégie à mettre en œuvre sa politique d’investissement.
• Risque de concentration (nombre d’investissements) – La stratégie peut parfois détenir un nombre plus restreint d’investissements. Ainsi, une baisse de la valeur d’un seul investissement peut avoir un impact plus significatif sur la valeur globale de la stratégie qu’une approche plus diversifiée.
• Risque de change – La stratégie est libellée en USD mais détient des actifs libellés dans d’autres devises. La valeur de vos parts peut fluctuer en fonction des variations des taux de change.
• Risque lié aux marchés émergents – Les pays en développement peuvent être confrontés à des défis politiques, économiques ou structurels plus importants que les pays développés.
• Risque de liquidité – Certains investissements peuvent devenir difficiles à évaluer ou à vendre au moment et au prix souhaités. Dans des circonstances extrêmes, cela pourrait affecter la capacité de la stratégie à honorer les demandes de rachat à la demande.
• Risque lié aux produits dérivés – La stratégie peut utiliser des produits dérivés (i.e. contrats financiers dont la valeur dépend des variations de prix d’un actif sous-jacent) afin de réduire ses coûts et/ou ses risques globaux.
• Risque d’érosion du capital – Tout ou partie des frais liés à la classe d’actions peuvent être prélevés sur le capital. En l’absence de croissance suffisante du capital, cela pourrait entraîner une érosion du capital.

Informations importantes 

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