Dette des marchés émergents : une catégorie d’actifs toutes saisons

La dette des marchés émergents a été l’un des secteurs obligataires à plus forte croissance au cours de la dernière décennie. Ces dernières années, il est devenu un univers largement diversifié de 20 billions de dollars américains, les gouvernements et les entreprises de certaines des économies les plus dynamiques au monde ayant exploité les marchés mondiaux pour accélérer leur expansion.

 

En effet, dans l’environnement d’aujourd’hui où les revenus tirés des liquidités, des dividendes des actions et les obligations d’État des marchés développés sont si bas, la dette des marchés émergents peut offrir aux investisseurs l’une des rares sources subsistantes de revenus attractifs. L’équipe d’experts obligataires émergents de Jupiter gère à la fois le fonds Jupiter Global Emerging Markets Short Duration et le fonds Jupiter Global Emerging Markets Corporate Bond pour répondre à un éventail d’exigences des clients et leur fournit ainsi des solutions susceptibles de tenir lieu aussi bien d’élément constitutif de leurs portefeuilles que de stratégie autonome à part entière.

 

Investie d’un mandat flexible, l’équipe gestionnaire est libre d’investir dans la totalité de l’univers de titres à revenu fixe des marchés émergents mondiaux, qu’il s’agisse d’obligations d’État, d’entreprise ou d’institutions financières, libellés en devise forte ou locale.

Jupiter Global Emerging Markets Short Duration Bond

Le fonds applique une approche flexible pour investir en obligations d’entreprise des marchés émergents, en obligations d’État et en titres libellés en devise locale. Les investisseurs du fonds peuvent bénéficier de la prime de rendement des obligations émergentes, tout en profitant d’une note moyenne d’au moins BB.*

 

L’exposition du fonds aux obligations à court terme (d’une durée de 3 ans au plus*) permet de minimiser l’impact négatif potentiel d’un relèvement des taux d’intérêt. Cela se fait naturellement grâce à la sélection de titres, puisque l’équipe n’a pas recours à des dérivés pour raccourcir la durée du fonds.*

 

*Il s’agit d’une restriction du gestionnaire du fonds et non pas d’une restriction du fonds lui-même.

Jupiter Global Emerging Markets Corporate Bond

Les obligations d’entreprise des marchés émergents ont tendance à offrir un rendement plus attractif par rapport à la devise forte, tout en conservant un profil de volatilité plus faible par rapport aux obligations d’État des marchés émergents. Outre un rendement attractif, le fonds offre aux investisseurs une exposition à un univers diversifié où les obligations d’entreprise représentent l’essentiel des marchés obligataires émergents en dollars américains. La dette des marchés émergents en devises fortes était un bon refuge pour les investisseurs en actions pendant la crise financière mondiale, tandis que les obligations d’entreprise émergentes ont rapporté mieux que d’autres types de titres à revenu fixe selon le ratio de Sharpe (c’est-à-dire, les rendements ajustés en fonction du risque). L’équipe a également adopté une approche opportuniste de l’exposition aux devises locales, ce qui a aidé le fonds à être moins volatil historiquement que ses pairs.

Une panoplie d’opportunités diverses

Les marchés émergents sont parfois considérés comme un seul univers d’investissement homogène. Dans les faits, ils englobent un large éventail de pays, qui sont à des stades différents de leur cycle économique. L’équipe de gestion experte du fonds comprend les opportunités et défis uniques que chaque parage de l’univers représente et aide les investisseurs du fonds à sillonner ce paysage complexe.

Gestion active du risque baissier

Le fonds utilise une solide analyse fondamentale et macro pour trouver des thèses à forte conviction dans le but d’offrir le meilleur rendement ajusté au risque. L’équipe gère activement les risques auxquels les investisseurs sont exposés, en essayant de les atténuer dans la mesure du possible à l’aide d’une répartition des actifs en fonction de la durée, de la notation et du pays, ainsi qu’en souscrivant des contrats d’échange sur risque de crédit.

Un processus d’investissement robuste et exhaustif

Lors de la sélection de titres pour le portefeuille, le point de départ de l’équipe consiste à se faire une idée de l’économie mondiale afin de déterminer comment positionner le portefeuille au mieux. À partir de là, l’équipe sélectionne les pays et secteurs qu’elle estime susceptibles d’offrir des rendements ajustés au risque attrayants. Une attention particulière est également portée aux fondamentaux, à la gouvernance et aux clauses restrictives des contrats obligataires pour évaluer la capacité de remboursement de chaque émetteur. Le résultat en est que les investisseurs ont accès à un portefeuille de titres affiné pour s’adapter aux conditions du marché en cours.

De l’expérience et du savoir-faire en matière de dette des marchés émergents

Fort d’une longue expérience de 22 ans dans le métier, Alejandro Arevalo est un gestionnaire de portefeuilles éprouvé, chevronné dans les stratégies de dette des marchés émergents. Il s’appuie également sur une équipe dédiée d’analystes de crédit, qui possèdent une solide expérience dans l’analyse et le placement dans le spectre de la dette des marchés émergents.

Informations importantes

Jupiter Global Emerging Markets Short Duration Bond

Le fonds investit dans des marchés émergents qui présentent des risques de volatilité et de liquidité accrus. Le fonds peut investir dans des obligations ayant une note de crédit faible ou sans note de crédit, y compris dans des obligations à rendement élevé et des obligations en difficulté. Ces obligations peuvent offrir des revenus plus élevés mais comportent un plus grand risque de défaut de paiement, notamment lors de marchés volatiles. Les versements mensuels de revenus fluctueront.

Dans des conditions de marché difficiles, le gérant peut éprouver plus de difficultés à vendre des actifs au prix coté, ce qui pourrait amoindrir le rendement. Dans des conditions de marché extrêmes, le fonds peut pâtir d’une moindre capacité à répondre aux demandes de remboursement. Certaines classes d’actifs imputent toutes leurs charges sur le capital, ce qui peut réduire le potentiel de croissance de celui-ci. Veuillez consulter le prospectus pour plus de renseignements. Le Document d’Informations Clés et le prospectus sont disponibles sur demande auprès de Jupiter. Le fonds peut investir plus de 35 % de sa valeur dans des titres émis ou garantis par un État de l’EEE.

Jupiter Global Emerging Markets Corporate Bond

Le fonds investit dans des marchés émergents qui présentent des risques de volatilité et de liquidité accrus. Le fonds peut investir dans des obligations ayant une note de crédit faible ou sans note de crédit, y compris dans des obligations à rendement élevé et des obligations en difficulté. Ces obligations peuvent offrir des revenus plus élevés mais comportent un plus grand risque de défaut de paiement, notamment lors de marchés volatiles. Les versements mensuels de revenus fluctueront. Le fonds a recours à des dérivés, susceptibles d’augmenter la volatilité. L’investissement dans des instruments financiers dérivés peut introduire des risques de levier susceptibles d’amplifier les gains ou pertes du fonds. Le risque de contrepartie peut entraîner des pertes pour le fonds. Dans des conditions de marché difficiles, le gestionnaire peut éprouver plus de difficultés à vendre des actifs au prix coté, ce qui pourrait amoindrir le rendement. Dans des conditions de marché extrêmes, le fonds peut pâtir d’une moindre capacité à répondre aux demandes de remboursement. Certaines classes d’actions imputent toutes leurs charges sur le capital, ce qui peut réduire le potentiel de croissance de celui-ci. Veuillez consulter le prospectus pour plus de renseignements. Le Document d’Informations Clés et le prospectus sont disponibles sur demande auprès de Jupiter. Le fonds peut investir plus de 35 % de sa valeur dans des titres émis ou garantis par un État de l’EEE.