Talking Factsheet
Jupiter Origin Global Smaller Companies Active UCITS ETF
Tarlock Randhawa habla sobre el Jupiter Origin Global Smaller Companies Active ETF
What kind of global smaller companies do you look to invest in?
Well, we're looking to identify some of the most successful and profitable businesses in the global small cap space and invest in those businesses for our clients’ portfolios.
And what I mean by that, putting it into some context, is that the average business in our global smaller companies portfolio tends to be twice as profitable than the average stock in the index. And that's true whether you're looking at return on invested capital or return on assets. So these really are some of the most successful businesses historically in the small cap space.
But we're not just looking at historic success. We want these businesses to be successful going forward. And so we look at expectations of future profitability. And generally the businesses in which we invest will not only be historically very successful, but they will look like they're going to be successful going forward.
Now, clearly, we don't want to pay up for that success. And so at the point of purchase, the market is sceptical that there are high returns that these businesses have enjoyed historically will be enjoyed in the future. If the market wasn't sceptical, we wouldn't have an opportunity to generate alpha for our clients.
The final piece of the puzzle for us is relative share price trend. We want the businesses in which we invest to already be outperforming the benchmark. So long as that outperformance is justified, justified by a history of wealth creation, justified by expectations of future profitability, that suggest these businesses are going to be successful in the future, and the valuation gap that we believe that we can exploit on behalf of our clients.
How do you find these companies? Tell us about your investment process.
So we're a stable team that executes a stable process that delivers stable outcomes. The stable team we've worked together for 25 years. We created the investment process, which we continue to execute today. And we've used it in the small cap space for the last 15 years.
The stable process. We've talked about the characteristics which we're trying to exploit. We have a universe of 5000 stocks at the beginning of our process. Some benchmark, some not benchmark, some emerging markets, some developed markets. We want as wide an opportunity set as possible to make sure that we never have to settle for mediocrity in our portfolios.
We run those stocks through a mechanical screen at the beginning of the process, and that screen isolates at the top of the list those stocks which, on the face of it, look like they should be in our clients portfolios. We as fund managers will then carry out due diligence on each of those names to identify what really are the most compelling ideas. And we will put those into our clients portfolios.
Describe why particular features of the investment process provide an edge and contribute to alpha generation.
So in my opinion, the small cap space is very underserved by active managers. It's very difficult to run global small cap portfolios and achieve scale with large numbers of people in a team. And so people don't do it. Many fund management firms don't do it because it's just not profitable or viable.
With our approach, which is scalable, team based and very evidence based, it is possible for us to identify a large number of very attractive names and put them into our portfolios and exploit the alpha that we believe other people are missing out on.
¿Por qué renta variable global de pequeña capitalización?
Oportunidades en todo el mundo
La exposición a valores de pequeña capitalización de los mercados desarrollados y emergentes puede ofrecer ventajas de diversificación y más oportunidades potenciales para obtener rentabilidades.
Potencial de crecimiento a largo plazo
Las empresas de pequeña capitalización suelen ser más jóvenes y crecer más rápido, pero pueden ser más volátiles que las empresas más grandes.
Valoraciones atractivas
Atendiendo a los indicadores de valoración convencionales, la renta variable global de pequeña capitalización cotiza con descuento frente a los valores de gran capitalización.
Coyuntura favorable
Condiciones económicas relativamente favorables para los valores de crecimiento de pequeña capitalización y alta calidad.
El equipo Jupiter Origin gestiona una estrategia internacional de valores de pequeña capitalización desde 2010 usando un enfoque diferenciado:
- Planteamiento claro: Un equipo pequeño, experimentado e implicado y un proceso de inversión contrastado.
- Evidencias, no opiniones: No se formulan pronósticos; se aplica el juicio colectivo a las evidencias sólidas.
- Ejecución sistemática: Con base en las evidencias, evitando las emociones.
- Coherencia, transparencia: Cartera coherente, con marcados sesgos de crecimiento, calidad y fortaleza relativa.
Se buscan valores con cuatro características medibles:
Acerca de los ETF activos
Un fondo cotizado o ETF es un tipo de inversión que se negocia en un mercado de valores, como una acción. Tradicionalmente, se han empleado para dar a los inversores la capacidad de replicar con un coste reducido un índice concreto, como el S&P 500. A diferencia de los fondos índice pasivos, los ETF activos son gestionados activamente por gestores de fondos, quienes toman decisiones de inversión con el objetivo de generar rentabilidades más altas y batir a su índice de referencia.
Jupiter Origin Global Smaller Companies Active UCITS ETF (JOGS)
El Jupiter Origin Global Smaller Companies Active UCITS ETF (o JOGS, por su símbolo de cotización) es un ETF de gestión activa que invierte en valores de pequeña capitalización de los mercados desarrollados y emergentes.
¿Cuál es su objetivo?
Conoce al equipo
Un equipo con más de 20 años de trayectoria
Riesgos específicos del fondo
- Riesgo de las acciones de la empresa (es decir, renta variable): el valor de las acciones de la empresa y otras inversiones similares puede subir o bajar en función del rendimiento de las empresas individuales y puede verse afectado por los movimientos diarios del mercado de valores y las condiciones generales del mercado.
- Riesgo cambiario (FX): el fondo puede estar expuesto a diferentes divisas y las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden hacer que el valor de las inversiones suba o baje.
- Riesgo de precios: las fluctuaciones de los precios de los activos financieros implican que el valor de los activos puede tanto subir como bajar, y este riesgo suele amplificarse en condiciones de mercado más volátiles.
- Riesgo de las empresas más pequeñas: las empresas más pequeñas están sujetas a un mayor riesgo y a un mayor potencial de rentabilidad. Las inversiones pueden ser volátiles o difíciles de comprar o vender.
- Riesgo de los mercados emergentes: los mercados emergentes pueden estar asociados a niveles más altos de riesgo político y a niveles más bajos de protección jurídica en comparación con los mercados desarrollados. Estas características pueden afectar negativamente a los precios de los activos.
- Riesgo de derivados: el fondo puede utilizar derivados para reducir los costes y/o el riesgo global del fondo (lo que también se conoce como gestión eficiente de la cartera o «EPM»). Los derivados implican un nivel de riesgo, sin embargo, en el caso de la EPM, no deben aumentar el riesgo global del fondo.
- Riesgo de liquidez (general): en condiciones de mercado difíciles, es posible que no haya suficientes inversores para comprar y vender determinadas inversiones. Esto puede afectar al valor del fondo.
- Riesgo de liquidez (valores menos líquidos): algunas inversiones pueden ser difíciles de valorar o vender en el momento y al precio deseados. En circunstancias extremas, esto puede afectar a la capacidad del fondo para satisfacer las solicitudes de reembolso cuando se soliciten.
- ESG: las inversiones se seleccionan o excluyen en función de criterios tanto financieros como no financieros. El rendimiento del fondo puede diferir del mercado en general o de otras estrategias que no utilizan criterios ESG a la hora de seleccionar inversiones.
Información importante
Este es un documento de comunicación comercial. Consulte el último folleto de venta del subfondo y el documento de datos fundamentales para el inversor (KIID) (para inversores con sede en el Reino Unido) y el documento de datos fundamentales (KID) (para inversores con sede en la UE), en particular el objetivo y las características de inversión del subfondo, incluidas las relacionadas con ESG (si procede), antes de tomar cualquier decisión de inversión definitiva.
Este material tiene fines meramente informativos y no constituye un asesoramiento de inversión. Las fluctuaciones del mercado y de los tipos de cambio pueden hacer que el valor de una inversión suba o baje, y es posible que recupere menos de lo que invirtió inicialmente.
La información contenida en este material se ha obtenido o derivado de fuentes que se consideran fiables y actuales. Sin embargo, no se puede garantizar la exactitud o integridad de las fuentes.
Los inversores deben comprar y, por lo general, vender las acciones del subfondo en un mercado secundario con la ayuda de un intermediario (por ejemplo, un corredor de bolsa) y pueden incurrir en gastos por hacerlo. Además, los inversores pueden pagar más que el valor liquidativo actual al comprar acciones y pueden recibir menos que el valor liquidativo actual al venderlas.
Esto no constituye una invitación a suscribir acciones/participaciones en HANetf ICAV (el «ICAV»), una sociedad de inversión de capital variable constituida como un fondo paraguas con responsabilidad segregada entre subfondos, autorizada y regulada por el Banco Central de Irlanda de conformidad con el Reglamento de las Comunidades Europeas (Organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios) de 2011, en su versión modificada. Registrada en Irlanda con el número de referencia C178625. Domicilio social: 55 Charlemont Place, Dublín, D02 F985, Irlanda.
HANetf Management Limited (la «Sociedad Gestora») actúa como sociedad gestora de la ICAV. La Sociedad Gestora está registrada en Irlanda (número de sociedad: 621172) y autorizada y regulada por el Banco Central de Irlanda (número de referencia: C178709).
La Manco ha delegado la gestión de inversiones del subfondo a Jupiter Asset Management Limited, que está autorizada y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (número: 141274).
Esta información solo está dirigida a personas que residen en jurisdicciones en las que la Sociedad y sus acciones están autorizadas para su distribución o en las que no se requiere dicha autorización. La Manco puede rescindir los acuerdos de comercialización. El subfondo puede estar sujeto a diversos factores de riesgo; para más información, consulte el último folleto de venta.
El tratamiento fiscal del subfondo depende de las circunstancias individuales de cada inversor.
Los posibles compradores de acciones del subfondo deben informarse sobre los requisitos legales, las normas de control de cambios y los impuestos aplicables en los países de su respectiva ciudadanía, residencia o domicilio. Las compras de ETF solo pueden realizarse sobre la base del último folleto de venta y el documento de datos fundamentales para el inversor (KIID) (para inversores con sede en el Reino Unido) y el documento de datos fundamentales (KID) (para inversores con sede en la UE), acompañados del último informe anual y semestral auditado. Estos documentos y la información relacionada con los derechos de los inversores y la tramitación de reclamaciones pueden descargarse en www.hanetf.com o solicitarse gratuitamente a: complaints@hanetf.com.
Los resultados pasados no son indicativos de los rendimientos futuros.
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